Needham melihat potensi tinggi pada Core Scientific, TeraWulf saat penambang bitcoin berekspansi ke AI dan HPC
Sekilas Pandang Needham memulai peringkat 'beli' pada saham penambang bitcoin Core Scientific (ticker: CORZ) dan TeraWulf (WULF) serta peringkat 'tahan' pada Iris Energy (IREN). Analis John Todaro mengatakan Core Scientific memiliki keunggulan sebagai pelopor dalam transisi HPC dan memprediksi akan menjadi yang pertama di pasar dengan situs 100MW+.
Seiring dengan penambang bitcoin yang terus mengalihkan operasi ke komputasi berkinerja tinggi (HPC) dan kecerdasan buatan, analis ekuitas di Needham & Company melihat dua saham yang saat ini paling diuntungkan.
Analis John Todaro pada hari Rabu memulai peringkat 'beli' pada saham penambang bitcoin Core Scientific (ticker: CORZ) dan TeraWulf (WULF), serta peringkat 'tahan' pada Iris Energy (IREN). Kapasitas daya adalah hambatan jangka pendek untuk infrastruktur AI, menurut Needham, dan penambang yang berbasis di AS secara agregat memiliki akses ke kapasitas daya 7GW atau lebih.
"HPC mewakili peluang pendapatan yang besar dan berkembang dengan margin tinggi dengan kontrak jangka panjang (10 tahun+) yang memberikan transparansi pendapatan dan margin jangka panjang," tulis Todaro dalam catatan kepada klien. "Ini sangat bermanfaat bagi penambang yang memiliki aliran pendapatan yang tidak stabil dari penambangan bitcoin dan profil margin yang tidak pasti dalam jangka panjang mengingat peristiwa pengurangan bitcoin yang terjadi setiap 4 tahun dan yang secara historis, dan secara teoritis, mengurangi margin."
Core Scientific adalah yang paling maju di antara penambang bitcoin dalam HPC setelah kontrak multi-tahun dengan CoreWeave.
"CORZ memiliki kontrak untuk kapasitas co-location HPC ~385MW, yang setara dengan lebih dari $500 juta dalam pendapatan tahunan. Kami memperkirakan CORZ akan memiliki 271MW online pada akhir '25CY dan 383MW pada akhir '26CY--ini akan menjadikan CORZ salah satu penambang pertama, jika bukan yang pertama, yang memiliki situs HPC 100MW+ online," tulis Todaro.
Selain itu, Todaro mengatakan Core Scientific memiliki posisi unik karena portofolio situs totalnya cukup cocok untuk HPC, mengingat lokasinya yang dekat dengan area metro dan semua situs sebelumnya telah dilengkapi dengan serat. Pengeluaran modal yang diperlukan untuk mengubah situs bitcoin menjadi HPC lebih rendah daripada perkiraan untuk pesaing, seperti situs rekan di Texas Barat, menurut Needham.
Para analis juga melihat TeraWulf sebagai salah satu penambang yang paling cocok untuk mengubah kapasitas pusat data menjadi HPC, dan Needham mengharapkan baik Core maupun TeraWulf menjadi penambang pertama yang memiliki situs HPC skala besar online pada tahun 2025.
"Kami memperkirakan WULF akan menghasilkan $1,55 juta dalam pendapatan per MW berguna bersih, yang setara dengan $350 juta dalam pendapatan HPC pada 2026CY (dengan asumsi 226MW dalam kapasitas kritis bersih online). Kami membayangkan margin kotor ~70% yang setara dengan $245 juta dalam keuntungan HPC pada 2026CY," tulis Todaro.
Di sisi lain, Needham lebih netral terhadap Iris Energy karena tidak memiliki realisasi HPC "serius" dalam jangka pendek hingga menengah. Oleh karena itu, para analis mengatakan Iris harus dibandingkan dengan penambang bitcoin murni, dan saham saat ini diperdagangkan sejalan dengan rekan-rekannya.
"Kami menemukan operasi penambangan bitcoin perusahaan menarik, karena memiliki efisiensi mesin terdepan yang kami harapkan akan menghasilkan biaya impas penambangan bitcoin yang secara material membaik ke depan pada '25 dan '26. Kami juga mencatat peningkatan biaya daya rata-rata portofolio saat situs Childress semakin online," tulis Todaro.
Saham CORZ diperdagangkan naik 5% pada awal sesi Rabu, sementara WULF naik sekitar 2% pada saat publikasi. IREN turun sekitar 0,6%.
Harga bitcoin turun 0,5% selama 24 jam terakhir menjadi $57.504, menurut halaman harga BTC The Block. Perkiraan Needham untuk harga bitcoin termasuk reli akhir 2024 hingga awal 2025 yang memuncak pada 2025 dan menurun sebelum menetap sekitar $80.000 pada akhir 2026.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Anda mungkin juga menyukai
Hore! Pelaku Rug Pull NFT Akhirnya Ditangkap
Minggu laporan pendapatan utama membebani saham teknologi
Penjualan pada hari Kamis dipimpin oleh saham teknologi, dipicu oleh prospek mengecewakan dari raksasa Meta dan Microsoft
Setelah 'Uptober' berakhir, apa yang bisa kita lihat di bulan November?
Secara historis, pengembalian positif cenderung lebih tidak pasti selama bulan ke-11 tahun ini
Peneliti Ethereum melepaskan posisi penasihat EigenLayer, mengutip keluhan netralitas
Dua peneliti Ethereum, Justin Drake dan Dankrad Feist, secara bersamaan mengumumkan bahwa mereka mengundurkan diri dari posisi mereka sebagai penasihat untuk protokol restaking Ethereum, EigenLayer, di mana mereka dibayar dalam jumlah besar token Eigen, memicu pertanyaan mengenai konflik kepentingan. Kebijakan konflik kepentingan yang dijanjikan dari Ethereum Foundation belum terwujud secara publik, meskipun salah satu peneliti mengisyaratkan keberadaannya dalam postingannya.
Trending
LainnyaHarga kripto
Lainnya
