Apa arti suatu ETF Kripto? Panduan Komprehensif ETF Kripto

TL;DR

- ETF Kripto adalah dana yang diperdagangkan di exchange (exchange-traded funds, ETF) yang melacak harga pada satu atau beberapa mata uang kripto.

- Tiga jenis utama ETF kripto: ETF yang didukung secara fisik, ETF yang didukung secara sintetis, dan ETF yang berhubungan dengan kripto.

- Saat ini di AS, hanya ETF yang didukung sintetis dan ETF yang berhubungan dengan kripto yang diizinkan oleh SEC. Beberapa perusahaan berusaha mendapatkan izin untuk menawarkan ETF yang didukung secara fisik.

- Meskipun ETF kripto menawarkan cara yang lebih sederhana kepada investor untuk mendapatkan eksposur ke pasar kripto tanpa mempelajari seluk-beluk teknisnya, penting untuk mengetahui beberapa kekurangannya seperti kesalahan pelacakan atau keterbatasan dalam mengakses fasilitas DeFi.

Apa itu ETF Kripto?

Sebelum membahas ETF kripto, kita perlu mengetahui apa itu ETF.

Secara sederhana, ETF, atau exchange-traded fund atau dana yang diperdagangkan di exchange, adalah dana investasi yang memungkinkan Anda membeli sekeranjang besar aset, termasuk saham, obligasi, komoditas, atau bahkan aset alternatif seperti real estat atau mata uang kripto, dalam satu transaksi. ETF bertujuan untuk mencerminkan kinerja indeks, sektor, atau kelas aset tertentu dan dapat diperdagangkan di exchange saham seperti saham individual. Dana ini juga berfungsi seperti saham biasa, karena harganya dapat bervariasi dalam satu hari berdasarkan penjualan atau pembelian investor. Pada dasarnya, ETF menggabungkan fitur-fitur terbaik dari indeks dan saham, dengan menawarkan eksposur bagi investor kepada portofolio aset yang terdiversifikasi dengan harga yang diperbarui secara berkala.

ETF Kripto, tidak seperti ETF tradisional yang melacak indeks atau berbagai aset, secara khusus melacak harga satu atau beberapa mata uang kripto. Mirip dengan ETF tradisional, harga ETF kripto dapat berfluktuasi sepanjang hari berdasarkan aktivitas perdagangan. ETF Kripto memberikan solusi alternatif yang sangat baik bagi mereka yang tertarik dengan mata uang kripto namun ragu untuk mengelola sendiri aset yang relatif baru ini.

Pada tahun 2021, ETF kripto pertama yang pernah dirilis adalah Purpose Bitcoin ETF (BTCC) di Kanada. Produk ini adalah ETF yang melacak harga spot BTC.

Jenis-jenis ETF Kripto

ETF kripto tersedia dalam tiga jenis utama: ETF yang didukung secara fisik, ETF yang didukung secara sintetis, dan ETF yang berhubungan dengan kripto.

ETF yang didukung secara fisik melibatkan perusahaan investasi yang mengelola dana dan membeli mata uang kripto yang sebenarnya. Kepemilikan koin-koin ini kemudian direpresentasikan sebagai saham dalam ETF. Dengan membeli saham, investor secara tidak langsung memiliki mata uang kripto pendasarnya. Pendekatan ini memungkinkan individu untuk mendapatkan eksposur ke aset digital tanpa biaya dan risiko yang terkait dengan memilikinya secara langsung.

ETF yang didukung sintetis adalah varian yang melacak derivatif mata uang kripto seperti kontrak futures dan produk yang diperdagangkan di exchange mata uang kripto (exchange-traded product, ETP) lainnya. Misalnya, beberapa ETF yang diusulkan ke AS. Securities and Exchange Commission (SEC) melacak harga kontrak futures BTC yang diperdagangkan di Chicago Mercantile Exchange (CME). Dalam hal ini, harga saham ETF mencerminkan pergerakan harga derivatif tersebut, bukan mata uang kripto itu sendiri.

Jenis ETF kripto yang ketiga dikenal sebagai ETF yang berhubungan dengan kripto. Tidak seperti ETF kripto lain yang melacak harga mata uang kripto tertentu atau menggunakan kontrak futures, ETF ini berfokus pada investasi pada saham perusahaan yang terlibat dalam industri mata uang kripto. Pendekatan ini memungkinkan investor untuk bertaruh lebih luas pada pertumbuhan masa depan ekonomi kripto secara keseluruhan, tidak hanya bergantung pada pergerakan harga mata uang kripto individual seperti Bitcoin.

Bagaimana Cara Kerja ETF Kripto?

ETF Kripto beroperasi dengan memberikan eksposur pasar mata uang kripto kepada investor. Karena ETF diperdagangkan di bursa saham, ETF diatur oleh SEC di AS. Saat ini, ETF kripto yang terdaftar di AS menghadapi pembatasan yang mencegah mereka untuk secara langsung memegang mata uang kripto yang sebenarnya di dalam portofolio mereka. Sebaliknya, mereka menggunakan metode alternatif untuk menawarkan para investor jalur ke dunia kripto. Saat ini, tidak ada ETF yang didukung secara fisik di AS karena alasan regulasi. Sementara itu, di negara lain, tersedia beberapa ETF yang didukung secara fisik, termasuk Bitcoin ETF (EBIT) di Kanada, Purpose Bitcoin ETF (9F31, 9F32, 9F33) di Jerman, dan QR Capital’s Bitcoin ETF (QBTC11) di Brasil.

Salah satu pendekatan umum yang digunakan oleh ETF kripto di AS adalah dengan memanfaatkan kontrak BTCUSDT">futures kripto. Kontrak ini memungkinkan investor untuk berspekulasi mengenai pergerakan harga mata uang kripto di masa depan tanpa memiliki aset pendasar. ETF yang didukung sintetis ini melacak harga kontrak futures yang diperdagangkan di exchange teregulasi seperti CME. Ketika harga kontrak futures ini naik atau turun, harga saham ETF akan mengikutinya. ProShares Bitcoin Strategy ETF termasuk dalam kategori ini.

Metode lain yang digunakan oleh ETF kripto seperti Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ) adalah berinvestasi pada saham perusahaan yang terlibat dalam industri mata uang kripto. Perusahaan-perusahaan ini dapat berupa perusahaan penambangan kripto hingga penyedia teknologi blockchain. Dengan memegang saham perusahaan-perusahaan ini, ETF yang berhubungan atau berdekatan dengan kripto secara tidak langsung mendapatkan eksposur ke pasar kripto. Harga saham ETF mencerminkan kinerja saham-saham yang mendasarinya.

Selama satu dekade terakhir, banyak perusahaan di Amerika telah melakukan upaya untuk memperkenalkan ETF yang didukung secara fisik yang langsung melacak harga spot mata uang kripto. Namun, setiap upaya ini menghadapi penolakan dari SEC. Situasi ini tetap mengecewakan hingga Pengajuan terbaru Blackrock untuk ETF Bitcoin pada Juni 2023. Sekarang, terdapat secercah harapan di dalam industri ini di mana ETF kripto spot akhirnya dapat menjadi kenyataan, dan daftar ETF kripto akan bertambah banyak di masa depan.

Untuk pembaruan harian tentang ETF kripto, Anda dapat membaca Bitget Bites di sini.

Kelebihan dan Kekurangan Berinvestasi di ETF Kripto

Meskipun ETF kripto menawarkan berbagai keunggulan, penting bagi investor untuk mempertimbangkan kekurangannya dan melakukan penelitian menyeluruh sebelum mengambil keputusan investasi, menyelaraskan strategi dengan tujuan keuangan dan toleransi risiko mereka.

KELEBIHAN

1. Diversifikasi dengan biaya yang umumnya rendah: ETF Kripto memungkinkan investor mendiversifikasi portofolio mereka dengan mendapatkan eksposur ke sekumpulan mata uang kripto dengan biaya yang relatif rendah, terutama saat harga mata uang kripto terkemuka seperti BTC dan ETH sering kali terlalu tinggi untuk investor biasa.

2. Investasi yang disederhanakan untuk pendatang baru: Bagi investor yang baru mengenal pasar kripto, ETF menyediakan titik masuk yang lebih mudah. ETF menghilangkan kebutuhan untuk menavigasi kerumitan kustodi mandiri dan pengetahuan teknis yang diperlukan untuk mentransfer mata uang kripto antara metode penyimpanan yang berbeda.

3. Tidak perlu mengelola aset digital: Investor dalam ETF kripto tidak perlu khawatir tentang pengelolaan aset digitalnya sendiri. ETF memberikan eksposur ke pasar kripto tanpa biaya dan risiko tambahan yang terkait dengan kepemilikan dan mengamankan mata uang kripto secara langsung.

4. Meningkatkan likuiditas dan adopsi: ETF sangat dinanti-nantikan oleh para penggemar mata uang kripto karena diharapkan dapat meningkatkan likuiditas dan mendorong adopsi mata uang kripto yang lebih luas untuk tujuan investasi.

5. Mudah diperdagangkan: ETF kripto dapat dibeli dan dijual kapan saja di bursa saham teregulasi, tidak seperti reksa dana lain yang memiliki periode perdagangan tertentu.

6. Efisiensi pajak: ETF biasanya menghasilkan distribusi perolehan laba yang lebih rendah dibandingkan dengan reksa dana yang dikelola secara aktif, sehingga berpotensi menghasilkan investasi yang lebih hemat pajak.

7. Fleksibilitas perdagangan: ETF, yang diperdagangkan seperti saham, memungkinkan investor untuk menggunakan berbagai jenis order seperti order limit atau order stop loss, sehingga menawarkan fleksibilitas perdagangan yang lebih besar dibandingkan dengan reksa dana.

8. Instrumen investasi yang teregulasi: ETF Kripto beroperasi dalam kerangka kerja regulasi, menjadikannya opsi investasi yang relatif lebih aman dan terlindungi dibandingkan dengan perdagangan mata uang kripto secara langsung.

KEKURANGAN

1. Risiko tambahan dengan ETF sintetis: ETF yang didukung sintetis, yang mengandalkan derivatif, dapat membawa risiko tambahan karena potensi kurangnya transparansi dalam operasinya.

2. Eksposur terhadap volatilitas aset pendasar: ETF Kripto masih memiliki volatilitas yang cukup besar karena nilainya terkait dengan pasar mata uang kripto yang mendasarinya.

3. Manfaat yang terbatas dibandingkan dengan memiliki kripto: Investor dalam ETF kripto tidak memiliki mata uang kripto pendasarnya secara fisik, yang berarti mereka tidak dapat memanfaatkan keuangan terdesentralisasi, leverage, atau menggunakan kripto untuk barang dan jasa.

4. Keterbatasan hukum: ETF kripto yang terdaftar di AS saat ini dilarang menawarkan eksposur langsung ke mata uang kripto. Mereka harus bergantung pada kontrak futures atau saham perusahaan yang berkaitan dengan kripto.

5. Biaya perdagangan: Berinvestasi dalam jumlah kecil dan sering dalam ETF dapat mengakibatkan biaya perdagangan yang lebih tinggi dibandingkan dengan berinvestasi secara langsung.

6. Ketidaklikuiditasan: Beberapa ETF yang diperdagangkan dengan tipis mungkin memiliki spread bid/ask yang lebar, yang mengakibatkan biaya yang lebih tinggi bagi investor saat membeli atau menjual saham.

7. Kesalahan pelacakan: Meskipun ETF umumnya melacak indeks pendasar atau indeks acuannya dengan baik, masalah teknis terkadang dapat menyebabkan ketidaksesuaian dalam melacak kinerja.

8. Tanggal penyelesaian: Penjualan ETF tidak diselesaikan dengan segera, dan dibutuhkan waktu dua hari agar dana dari penjualan tersedia untuk diinvestasikan kembali, yang berpotensi menyebabkan penundaan dalam penggunaan modal.

Kesimpulan

ETF kripto menyediakan pendekatan yang disederhanakan dan teregulasi bagi individu untuk memasuki dunia kripto tanpa kerumitan mengelola aset digital itu sendiri. Seiring dengan popularitas mata uang kripto yang terus meningkat, dana ini menawarkan sarana investasi yang nyaman bagi mereka yang mencari eksposur ke pasar mata uang digital.

Penting untuk dicatat bahwa meskipun ETF kripto memberikan eksposur ke pasar kripto, ETF ini berbeda dengan investasi mata uang kripto secara langsung. Investor harus mengevaluasi dengan cermat risiko dan manfaat yang terkait dengan dana ini dan mempertimbangkan tujuan investasi dan toleransi risiko mereka.

Disclaimer: Opini yang diungkapkan dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini bukan merupakan bentuk dukungan terhadap produk dan layanan apa pun yang dibahas atau saran investasi, keuangan, atau perdagangan. Hendaknya berkonsultasi dengan para profesional yang berkualifikasi sebelum membuat keputusan keuangan.