Analyse : Mauvaise performance des fonds de liquidités en cryptomonnaies, transferts vers des tokens de haute qualité

Selon un rapport de Jinse, les fonds de liquidités en cryptomonnaies ont affiché de mauvaises performances jusqu'à présent en 2025, avec des pertes atteignant 70 %, comme le révèlent plusieurs investisseurs (ces données sont généralement partagées uniquement parmi les associés internes et limités). Après un premier trimestre difficile en 2025, les investisseurs des fonds de liquidités se concentrent désormais sur un petit nombre de projets d'investissement de haute conviction. Dans ce cycle, ce sont les fondamentaux, plutôt que les tendances du marché, qui guident les décisions d'investissement. La plupart des fonds liquides ont enregistré de bonnes performances au début de l'année, mais ont gravement souffert lorsque les marchés financiers, y compris les cryptomonnaies, ont été affectés par de plus larges turbulences, des politiques tarifaires aux incertitudes macroéconomiques. "Les premières semaines de l'année ont été très fortes, mais à partir de la mi-janvier, l'ensemble du marché des altcoins a commencé à s'effondrer."

Rob Hadick, un associé général chez Dragonfly, a déclaré : "Le Bitcoin a chuté d'environ 10 % cette année, Solana (SOL) a baissé d'environ 30 %, Ethereum (ETH) a diminué d'environ 50 %, et la situation est pire pour de nombreux altcoins, rendant difficile pour les fonds de trouver un refuge sûr." Jack Platts, fondateur de Hypersphere Ventures, a noté que la plupart des fonds de liquidités ont fortement investi dans Solana en 2024, ce qui a fait chuter leurs rendements pour l'année jusqu'à présent. Certaines pertes étaient prévues. Avec le Bitcoin devenant plus accessible aux investisseurs institutionnels via les ETF, les gestionnaires de fonds actifs se voient souvent explicitement demander de ne pas détenir de Bitcoin. Cosmo Jiang, associé général chez Pantera Capital, a mentionné que les investisseurs cherchent à s'exposer à des actifs au-delà du Bitcoin et même de l'Ethereum via les fonds de liquidités.