L'Inde réduit les taux, les tarifs de Trump mettent sa croissance économique en danger

La banque centrale de l'Inde a réduit les taux d'intérêt de 25 points de base, soutenus par l'assouplissement de l'inflation économique. Le pays sud-asiatique voit les difficultés en avance sous la forme de tarifs américains imposés par ledent Donald Trump, qui menace de ranger la croissance de la grande économie la plus rapide du monde.

Selon la BBC, la Reserve Bank of India (RBI) a réduit le taux de repo de 6,25% à 6% mercredi, sa deuxième baisse cette année après une réduction précédente en février.

La décision a été confirmée par le gouverneur de la RBI, Sanjay Malhotra, qui a déclaré que le comité de politique monétaire de la Banque centrale avait opté pour une baisse des tarifs de 25 points de base. Le RBI a également révisé le taux de dépôt debout sous l'installation d'ajustement de liquidité à 5,75%.

L'Inde change la politique monétaire pour lutter contre le ralentissement de la croissance économique

Selon la déclaration du gouverneur Malhotra, la banque centrale a changé sa position de politique monétaire de «neutre» à «accommodant», ce qui a montré sa volonté de réduire davantage les taux si les conditions économiques continuent de se détériorer. 

Parallèlement à la baisse des taux, la RBI a dégradé sa projection de croissance du PIB pour l'exercice actuel et prochain de 6,7% à 6,5%. L'Inde est sans doute la grande économie à la croissance la plus rapide, mais il y a eu un retrait notable du taux de croissance proposé de 9,2% affiché au cours de l'exercice 2023-24.

"Les préoccupations concernant les frictions commerciales se réalisent ", a déclaré le gouverneur Malhotra dans son discours politique, soulignant la volatilité continue du commerce mondial comme une menace majeure. « Les vents contraires des perturbations au commerce continueront de poser des défis pour l'économie .»

Selon les économistes de la banque ICICI, la RBI pourrait réduire les taux jusqu'à 100 points de base dans ce cycle d'assouplissement, révisant les appels antérieurs qui ne s'attendaient qu'une seule réduction en 2025. 

Les retombées tarifaires menacent les exportations et les emplois

Mercredi minuit, les produits indiens entrant aux États-Unis sont soumis à des tarifs supplémentaires pouvant atteindre 27%. Bien que les tarifs sur l'Inde soient moins graves que ceux imposés sur la Chine (104%) et le Vietnam et le Cambodge (46% et 49%, respectivement), les prélèvements pourraient encore abaisser fortement les contributions économiques du pays.

Les analystes de HSBC estiment que ces tarifs pourraient réduire le PIB de l'Inde jusqu'à 0,5 point de pourcentage au cours de l'exercice en cours. Le poids de cette baisse devrait provenir d'une baisse des volumes d'exportation et d'une diminution des entrées de capitaux étrangers.

La salle du gouvernement indien à manœuvrer grâce à la politique budgétaire est limitée, le HSBC avertissant que «les dépenses et les recettes fiscales ont perdu de la vapeur ces derniers mois», limitant la capacité de l'État à stimuler l'économie par des interventions directes.

Un secteur exposé aux conditions difficiles est le secteur des diamants de l'Inde, qui exporte sur un tiers de ses pierres polies aux États-Unis. Les experts commerciaux avertissent que les tarifs américains pourraientripple l'industrie et mettre des milliers d'emplois en danger, en particulier dans des villes comme Surat, où le polissage en diamant est parmi les principales sources d'emploi.

La déflation prend en charge l'assouplissement des taux d'emprunt

Le taux d'inflation annuel de l'Inde est tombé à 3,62% en février 2025, contre 4,26% en janvier, selon le ministère de la Statistique et de la mise en œuvre du programme (MOSPI). Le chiffre est venu en dessous des attentes du marché et est au rythme le plus lent de la croissance des prix à la consommation depuis juillet 2024.

C'était la première fois en six mois que l'inflation a chuté en dessous de l'objectif médian de 4% du RBI.

Le pays a également connu un ralentissement des prix des denrées alimentaires, qui représentait près de la moitié de l'indice des prix à la consommation. L'inflation alimentaire s'est déroulée à 3,75% en février, contre 5,97% le mois précédent, avec des baisses de prix dans des catégories telles que les œufs, les légumes, les légumineuses et les épices. 

Les prix de l'énergie ont également chuté, avec du carburant et de l'allumage en baisse de 1,33%, tandis que les coûts de logement sont restés modérés.

Les prix globaux ont diminué de 0,47% par mois, prolongeant une baisse révisée de 1% en janvier et marquant la quatrième période consécutive de déflation. 

New Delhi plaide avec Washington pour le sursis tarif

La Chine et l'Europe ont peut-être commencé à riposter avec leurs mesures tarifaires, mais les responsables de New Delhi se concentrent sur la résolution des problèmes avec l'Amérique par le biais de négociations diplomatic .

Le ministre des Affaires étrangères, S. Jaishankar, à la suite d'un appel avec le secrétaire d'État américain Marco Rubio lundi, a déclaré que les deux pays étaient «d'accord sur l'importance de la conclusion précoce de l'accord commercial bilatéral».

Cryptopolitan a indiqué le mois dernier que l'Inde avait également accepté de réduire les tarifs sur les importations américaines d'une valeur de 23 milliards de dollars. Le gouvernement du Premier ministre Narendra Modi a abaissé les tâches sur les motos américaines de luxe et le bourbon et a récemment retiré une taxe sur les services numériques qui avait affecté les entreprises technologiques américaines.

Du côté des devises de la question, la roupie indienne a légèrement réagi à la décision et aux développements commerciaux de la Banque centrale, affaiblissant légèrement le dollar américain. Le taux de change USDINR a augmenté de 0,18% à 86,5990 mercredi, passant de 86,4410 lors de la session précédente.

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