Le marché du bitcoin ( BTC ) connaît une période de forte turbulence depuis le début de l’année 2025, avec des investisseurs exprimant leurs inquiétudes face à ce qu’ils considèrent comme l’un des cycles les plus douloureux de l’histoire. Pourtant, si la situation semble préoccupante, certains analystes rappellent que l'actif crypto a déjà traversé des crises bien plus sévères.

Un recul marqué après l’euphorie post-électorale

L'actuel repli du bitcoin s’est amorcé après un pic historique atteint en décembre 2024 , où son prix a dépassé les 106 000 dollars. L’euphorie qui a suivi la victoire de Donald Trump à l’élection présidentielle américaine a alimenté une vague d’optimisme, rapidement balayée par une correction brutale après son investiture le 20 janvier 2025. 

Depuis cette date, le bitcoin a perdu plus de 18 % de sa valeur, tandis que la capitalisation globale du marché a chuté de 25 %. La panique s’est intensifiée au début du mois de mars, entraînant des sorties de capitaux massives des ETF Bitcoin. Les investisseurs ont retiré près de 4,6 milliards de dollars de ces fonds cryptos et, en une seule journée, plus d’un milliard de dollars de positions ont été liquidées sur le marché au comptant.

Un cycle moins sévère que certaines crises passées

Malgré l’ampleur de ces pertes, les observateurs les plus aguerris relativisent la gravité de cette phase baissière. Pour Lucien Bourdon, analyste chez Trezor, il existe des précédents bien plus violents dans l’histoire du bitcoin. 

Il cite notamment la crise de 2014-2015, provoquée par la chute de la plateforme Mt. Gox , qui avait entraîné la disparition de 70 % des volumes de trading de l’époque et une chute de 85 % du prix du bitcoin. À cette période, le marché était bien moins mature, sans véritable soutien institutionnel et avec une liquidité réduite, ce qui a amplifié l’impact de la crise.

Un marché plus structuré malgré la volatilité

Au-delà des fluctuations de prix, plusieurs éléments permettent de nuancer l’inquiétude ambiante. Les cryptomonnaies bénéficient aujourd’hui d’un cadre réglementaire de plus en plus structuré, qui contribue à leur intégration progressive dans le système financier mondial. 

Brett Reeves, responsable des ventes européennes chez BitGo, rappelle que l’écosystème crypto s’est considérablement développé ces dernières années, avec l’émergence de produits financiers innovants et une adoption croissante par les institutions. Même si les prix sont en baisse, la solidité du marché s’est renforcée et offre des perspectives de croissance sur le long terme.

Certains acteurs du secteur vont encore plus loin en estimant que ce cycle n’a rien d’une crise. Mati Greenspan, fondateur de Quantum Economics, considère cette phase comme une opportunité plutôt qu’un recul inquiétant. Il souligne qu’à la différence des précédentes hausses, celle observée en 2024 ne repose pas sur une impression monétaire massive. Pour lui, cette correction est un simple ajustement temporaire, nécessaire à une croissance plus saine du marché.

Une nouvelle dynamique du marché crypto

L’analyste Miles Deutscher met également en avant un changement fondamental dans la structure du marché. Selon lui, les anciennes notions de “bull market” ou de “bear market” ne sont plus véritablement adaptées pour décrire les cycles actuels des cryptos. Il considère que l’écosystème évolue vers une dynamique nouvelle, qui s’affranchit progressivement des modèles traditionnels du passé.

Si la chute actuelle du bitcoin s’inscrit dans un contexte de fortes incertitudes, elle ne remet pas en question la résilience du secteur. L’histoire montre que chaque crise a été suivie d’une reprise, souvent plus solide et structurée que la précédente. Le marché crypto a déjà traversé des périodes bien plus critiques et continue de se transformer, consolidant progressivement sa place dans l’économie mondiale.