Bear market ou bull run : À quoi s’attendre pour 2025 ?

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Pour l’ensemble des acteurs du marché crypto, 2025 était censé marquer un tournant. Elle devait être le moment où tous les tokens (BTC comme altcoins) bondiraient vers de nouveaux sommets.

Trois mois plus tard et le marché crypto est en proie à des doutes, tandis que personne ne sait vraiment s’il va exploser vers le haut ou continuer à dégringoler. Entre un contexte mondial tendu et une économie américaine qui souffle le chaud et le froid, les investisseurs cherchent leur cap. Alors, bull run ou crash prolongé ?

Facteurs macroéconomiques et politiques : Le poids des incertitudes internationales

Le marché crypto subit de plein fouet les tensions économiques américaines. L’inflation sous-jacente semble contenue (2,5 % en glissement annuel), mais les taxes commerciales de Trump, notamment les 10 % sur les importations mexicaines et canadiennes, risquent de relancer la hausse des prix dès le second trimestre 2025, avec un impact estimé entre 0,3 et 0,5 %.

Pendant ce temps, la Fed reste bloquée : elle devrait maintenir les taux en mars (probabilité de 95 %), mais les marchés anticipent déjà des baisses d’ici à la fin de l’année. Cette incertitude rend les investisseurs frileux, surtout sur les actifs risqués.

Résultat : les capitaux se dirigent vers les cryptos refuge comme Bitcoin, les privilégiant au profit d’une nouvelle crypto-monnaie sans fondamentaux solides. En trois mois, les flux entrants ont chuté de 134 à 58 milliards de dollars, ce qui en dit long sur l’ambiance générale.

Régulation, liquidité et nouveaux récits : Vers une réinvention du marché ?

Sur le plan réglementaire, Trump a lancé une réserve nationale de Bitcoins, mais ce geste reste flou et sans impact direct pour le marché, qui attend notamment des règles claires sur les stablecoins, les ETF, et la fiscalité crypto.

La SEC a bien suspendu son projet visant à renforcer le contrôle sur les exchanges, mais sans feuille de route concrète, l’incertitude persiste. Les investisseurs institutionnels restent donc à distance, et les flux de capitaux continuent de diminuer, avec une baisse de 56,7 % en trois mois.

Côté narratif, le marché est en panne : les grands moteurs habituels (ETF, adoption institutionnelle) ne suffisent plus à faire vibrer, et les projets de convergence IA/blockchain peinent à s’imposer comme catalyseur.

Seules certaines meilleures crypto-monnaies préventes arrivent encore à capter l’attention, mais sans entraîner le marché global. Pour l’instant, le secteur tourne à vide, en attendant un nouveau récit capable de relancer la machine.

Analyse technique et perspectives : Quelles opportunités sur Bitcoin et le marché crypto ?

Le Bitcoin évolue sur une ligne de crête, entre 82 000 et 85 000 $, avec un support critique à 80 000 $ qui tient pour l’instant grâce à des achats institutionnels massifs (notamment les 5 000 BTC accumulés par les portefeuilles >10 BTC depuis début mars, selon Santiment).

Mais si ce niveau cède, une chute vers 78 000 $ puis 75 000 $ est possible, voire plus bas (Arthur Hayes évoque même les 70 000 $ comme prochain seuil si le marché décroche).

La capitalisation totale des cryptos (TOTAL) est, elle aussi, sous pression, bloquée autour de 2,55 trillions de dollars, juste au-dessus du seuil psychologique de 2,50 T$. Si ce support casse, la chute pourrait s’accélérer.

En attendant, le marché reste sans direction claire, bloqué sous la résistance de 2,63 T$ et incapable de rebondir. Les altcoins souffrent davantage encore, car sans signal haussier fort sur Bitcoin, l’argent reste concentré sur les grosses capitalisations, et le reste du marché continue de se vider de sa liquidité.

Source : CoinMarketCap

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