Le Salvador, déterminé à maintenir sa politique d’achat sur bitcoin malgré le FMI ?

En 2021, le Salvador fut le premier pays au monde à intégrer du bitcoin dans sa réserve nationale et donner cours légal à l’actif en imposant aux commerçants d’accepter ce moyen de paiement. Malgré la traversée du désert avec le bear market de 2022 à 2024 et le FMI ayant pointé le bout de son nez pour un accord, le pays continue d’acheter du bitcoin tous les jours. Jusqu’où le président Nayib Bukele ira-t-il ?

Une démarche politique inédite pour un pays

L’année 2021 fut une année pivot pour les cryptomonnaies. Outre le véritable élan haussier, le congrès du Salvador a adopté en juin 2021 la “Loi Bitcoin”, ce qui a donné cours légal au roi des cryptomonnaies dès septembre 2021 avec un plan massif d’achats sur bitcoin. Cette politique s’est renforcée en novembre 2022 par le biais d’une nouvelle stratégie avec l’acquisition d’un bitcoin par jour.

Ci-dessous, vous pouvez retrouver le tracker d’achat du Salvador avec un plan massif d’achat entre septembre 2021 et novembre 2022. Cette stratégie fut renforcée post FTX avec une exposition sur le point ba, permettant au pays d’accélérer les bénéfices obtenus.

En effet, lorsqu’on se penche sur les différentes données, le portefeuille dispose actuellement de 6 101 BTC :

• Une valeur de 533,7 millions de dollars avec un cours à 87 483 dollars
• Une moyenne d’achat via le DCA autour des 46 517 dollars
• Un bénéfice net de 88 %, ce qui représente plus de 132 millions de dollars

Cette politique, accentuée par l’intégration du portefeuille Chivo pour favoriser l’adoption de la population, témoigne des avantages qu’il est possible d’en tirer :

• Détenir un actif pour combattre l’inflation et ne pas être exposé qu’à une seule monnaie
• Disposer d’un moyen de paiement transfrontalier, ce qui est particulièrement efficace pour les Salvadoriens étrangers qui envoient des fonds à leur famille

Avec une croissance au ralenti sur la fin d’année 2024, les données macroéconomiques de Trading Economics envisagent une croissance se situant autour des 1,5 % du PIB pour 2025.

Le FMI met des bâtons dans les roues du Salvador

Le FMI, connu sous le nom de Fonds Monétaire International , a pour objectif d’assurer la croissance et la prospérité de ses 191 pays membres. Cela passe notamment par le soutien de politiques économiques lorsqu’elles sont pertinentes. Ses trois missions sont :

• Promouvoir la coopération internationale
• Favoriser l’expansion du commerce et de la croissance économique
• Décourager les politiques économiques susceptibles de nuir à la prospérité

C’est précisément ce troisième point qu’il convient de relever dans le contexte du Salvador. L’adoption de bitcoin fut perçue, dès 2021, d’un mauvais œil de la part du FMI.

En effet, cet actif est une manière de défier le monde économique tel qu’on le connaît actuellement, s’affranchir des banques centrales et de la pression résultant d’une politique monétaire accommodante qui apporte une dévaluation de la monnaie.

Cette opposition s’est mise en œuvre par des difficultés croissantes de la part du Salvador pour obtenir un prêt de la part du FMI. Toutefois, après quelques mois de discussions et de pressions, le Salvador a accepté en décembre 2024 un prêt de 1,4 milliard de dollars (EFF) qui fut approuvé fin février.

Cela permettra en contrepartie au FMI d’accentuer sa supervision, rendre l’acception de bitcoin optionnelle par les commerçants tout en apposant une limite publique qui se caractérise ainsi :

• Réduction de l’exposition du pays à l’actif
• Ne plus accepter bitcoin pour payer les taxes
• Suspension des achats dans le cadre d’une réserve stratégique

Une politique pro-bitcoin qui ne s’arrêtera jamais

Malgré ces difficultés, le Salvador continue sa politique d’achat sur bitcoin. Le président du Salvador n’hésite pas à le rappeler, ajoutant à cela que le pays ne s’arrêtera jamais. En effet, s’ils n’ont pas mis un terme à cette stratégie dans le passé lorsqu’un nombre croissant de bitcoiners se désolidarisaient du pays, il n’y a donc aucune raison pour le Salvador de changer sa stratégie à l’avenir.

Naturellement, cela pose la question du nombre de bitcoins que le pays souhaite acquérir. Disposant d’un portefeuille de 6 000 bitcoins, cela correspond actuellement à 0,00028 % de l’offre totale qu’il y aura en circulation.

Constatons que le Salvador ne semble pas prêt à faire totalement machine arrière, restant attaché aux bitcoins accumulés et à la volonté de s’assoir sur un montant bien plus important durant les prochaines années. Si bitcoin tend à retrouver son ATH, cela pourrait mettre le pays dans une bonne position. De quoi donner potentiellement envie à ses voisins d’emboiter le pas .

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