Multicoin Capital a soumis une proposition visant à transformer le modèle actuel d’émission de tokens du réseau Solana en un système à taux variable conçu pour réduire l’inflation.

La proposition , connue sous le nom de SIMD-0228, introduit une solution orientée vers un marché qui fluctue en fonction du taux de participation au staking. Ce taux est calculé en divisant la quantité de SOL ( SOL ) stakés par le nombre total de tokens en circulation.

Si le taux de participation au staking descend en dessous de l’objectif fixé à 50 %, l’émission de nouveaux tokens augmente pour encourager davantage de stakers et de validateurs à sécuriser le réseau.

À l’inverse, si le taux de participation dépasse cet objectif, l’émission de tokens est restreinte, avec un plafond maximum fixé sur le taux d’inflation pour contrôler la création de nouveaux tokens.

La tokenomics et l’inflation restent des défis majeurs pour les réseaux décentralisés, alimentant les débats sur les modèles d’incitation les plus optimaux.

Solana : Une nouvelle réforme des émissions de tokens divise les validateurs image 0

Calendrier d'inflation proposé par Solana en pourcentage annuel. Source: Solana

Les émissions de tokens de Solana alimentent le débat

En mai 2024, les validateurs de Solana ont voté pour adopter une autre proposition, SIMD-0096 , qui a supprimé le mécanisme de destruction de 50 % des frais de priorité pour les validateurs. Désormais, 100 % de ces frais sont alloués aux producteurs de blocs.

Les critiques de cette proposition ont averti que cette mesure, en supprimant le mécanisme de destruction des frais, risquait d’augmenter le taux d’inflation de SOL.

Cette inflation profiterait aux validateurs. Cependant, les détenteurs de SOL qui choisissent de ne pas staker pourraient voir leurs avoirs dilués par les effets corrosifs de l’inflation.

Solana : Une nouvelle réforme des émissions de tokens divise les validateurs image 1

Offre totale de SOL au fil du temps. Source: Solana

Malgré une approbation à 77 %, SIMD-0096 n’a pas encore été implémentée sur le réseau principal de Solana au moment de cette rédaction.

D’après les données de StakingRewards, environ 65 % de l’offre en circulation de SOL est actuellement stakée.

En décembre 2024, Jito — une solution MEV (Maximal Extractable Value) basée sur Solana — a dépassé les 100 millions de dollars en pourboires, offrant une source de revenus supplémentaire aux validateurs.

Les partisans de la modification des émissions de tokens de Solana estiment que les récompenses obtenues grâce aux stratégies MEV offrent des incitations suffisantes pour sécuriser le réseau.

Ces incitations via le MEV réduisent la nécessité d’attribuer 100 % des frais de priorité aux validateurs et ne justifient pas les risques liés à l’augmentation du taux d’inflation de SOL, selon eux.