L’ETF BTC spot de BlackRock entame l’année 2025 dans le rouge, restera-t-il leader de ce marché ?

L’année 2024 fut le témoignage d’une véritable course dans le lancement des ETFs, dans un premier temps sur bitcoin, puis sur ethereum dans un second temps. Se pose désormais la question de la capacité des marchés, sur cette année 2025, à prolonger les dynamiques de 2024. Pour le moment, les débuts ne sont pas encourageants puisque des flux sortants records prennent place.

La croissance était de mise sur l’année 2024

BlackRock, le gestionnaire de fonds le plus important sur terre (plus de 10 000 milliards de dollars d’actifs), a mis les deux pieds dans l’industrie crypto en 2024 par le biais de son ETF Bitcoin spot qui s’intitule “iShares Bitcoin Trust“, aussi connu avec le ticker “IBIT”.

Force est de constater que BlackRock domine sa concurrence à l’heure actuelle. Avec un volume de plus de 3,47 milliards de dollars, la capitalisation totale des ETFs Bitcoin s’élève à plus de 112,33 milliards de dollars. Au 3 janvier 2025, l’ETF IBIT témoigne d’une capitalisation qui est d’un montant de 53,67 milliards de dollars, ce qui correspond en ce moment même à plus de 47,70 % de parts de marché.

Ci-dessus, vous retrouvez un graphique Glassnode qui représente les balances en BTC des ETF spot. Cela permet d’appuyer les propos précédents, démontrant les rapports de forces avec 11 acteurs différents et la dominance de BlackRock.

De plus, lorsqu’on s’intéresse aux flux de liquidités (en dollar) en prenant en compte exclusivement BlackRock avec son ETF IBIT, constatons que les journées où les sorties étaient supérieures aux entrées se comptent sur les doigts de la main. En effet, en 2024, la journée avec un record dans les flux sortants s’élevait à 224 millions de dollars.

Cela démontre la croissance de l’ETF de BlackRock, qui a attiré des flux entrants dépassant le seuil des 800 millions de dollars lors de ses meilleures journées. Le 7 novembre 2024, les investisseurs ont établi un record en y injectant 1,11 milliard de dollars. Avec l’élection de Donald Trump, force est de constater que nous étions sur une dynamique plutôt stable à la hausse.

Sorties records de l’ETF IBIT, qu’est-ce que cela peut signifier ?

Pour autant, durant ces derniers jours, la frénésie haussière semble se calmer, cela résultant en partie des fêtes de fin d’année et d’une volatilité bien moins importante sur les marchés. Ce 2 janvier 2025, ce sont pas moins de 332 millions de dollars de flux sortants, un véritable record avec un montant avoisinant les 3 400 BTC.

Le tweet évoque que le précédent record, daté du 24 décembre 2024 avec 188 millions de flux sortants, a été franchement dépassé. Cela pose certaines questions sur la dynamique que connaîtra l’ ETF dans les semaines à venir.

Il est très probable que l’effervescence des marchés, faisant suite à l’investiture de Donald Trump, est actuellement en chute, dans l’attente de son investiture. En conséquent, après des volumes aussi élevés, il n’est pas si surprenant de faire face à une baisse de l’engouement, dans l’attente d’un éclaircissement pour les marchés de l’approche dont fera preuve le futur président des États-Unis pour son second mandat.

Source : Glassnode

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