10 principaux VC crypto partagent leurs perspectives de financement pour 2025

Coinbase Ventures : Axé sur l'économie onchain

Coinbase Ventures prévoit d'être "très actif en 2025 et au-delà" et est bien positionné pour saisir les opportunités du marché, a déclaré son responsable, Hoolie Tejwani, à The Block. L'entreprise est optimiste quant aux progrès réglementaires constructifs aux États-Unis, alimentés par une administration Donald Trump pro-crypto et un Congrès favorable entrant en fonction en janvier 2025.

Tejwani a déclaré que Coinbase Ventures continuera d'investir largement dans l'économie onchain, guidé par "là où les meilleurs et les plus brillants constructeurs passent leurs nuits et leurs week-ends." L'entreprise est optimiste quant à la couche d'application, où des applications à l'échelle d'Internet sont enfin possibles, grâce à une infrastructure en maturation. Les domaines d'intérêt incluent les paiements en stablecoin et la finance, les intersections crypto-IA, les applications consommateurs onchain (telles que les applications sociales, de jeux et de créateurs) et les innovations dans la DeFi.

En même temps, Coinbase Ventures n'a pas complètement abandonné la couche d'infrastructure, car des défis non résolus et de nouvelles opportunités subsistent dans les domaines des outils, a déclaré Tejwani.

Binance Labs : Prioriser les fondamentaux et l'adoption par les utilisateurs

Binance Labs, le bras de capital-risque et d'incubation de 10 milliards de dollars de Binance, est un investisseur "pérenne". Indépendamment des cycles de marché, l'entreprise continuera de soutenir les startups web3, IA et biotechnologie, a déclaré son directeur des investissements Alex Odagiu à The Block.

Binance Labs anticipe un fort élan dans le financement VC crypto en 2025 mais reste "focalisé sur les fondamentaux" plutôt que sur l'action des prix ou le battage médiatique du marché. Odagiu a souligné que les projets avec des cas d'utilisation réels, un ajustement produit-marché, des équipes solides et des modèles de revenus durables sont les mieux placés pour réussir.

Galaxy Ventures : Optimiste sur les stablecoins et la tokenisation

Galaxy Ventures reste optimiste quant au potentiel de croissance des stablecoins et de la tokenisation à l'approche de 2025. Le partenaire général de l'entreprise, Will Nuelle, a déclaré à The Block que les stablecoins, en particulier dans les paiements, continuent de montrer un fort ajustement produit-marché et restent un domaine clé pour le déploiement de capital.

Bien que la tokenisation reste un pas en arrière par rapport à l'adoption des stablecoins, Nuelle voit un potentiel significatif pour les investisseurs. Galaxy Ventures prévoit d'explorer ces opportunités plus avant. Cependant, Nuelle est moins optimiste quant aux projets liés au métavers, prévoyant un financement en retard en 2025 en raison d'un manque de signes clairs d'adoption.

Hashed : Une perspective mesurée pour 2025

Simon Seojoon Kim, PDG et associé directeur chez Hashed, a partagé une perspective mesurée pour 2025, affirmant que bien que les remarques de Trump sur le bitcoin en tant qu'actif du Trésor américain laissent entrevoir un potentiel changement de sentiment institutionnel, les niveaux de financement ne reviendront probablement pas aux sommets de 2021-2022. Cependant, cela pourrait changer de manière significative si des événements imprévus macroéconomiques ou politiques se produisent, a déclaré Kim à The Block.

Il a noté que 2025 sera probablement façonné par des facteurs tels que la clarté réglementaire aux États-Unis, l'activité institutionnelle croissante sur les marchés asiatiques et les avancées infrastructurelles permettant des applications dans le monde réel. À l'inverse, Kim a averti que des risques tels que des revers réglementaires, l'incertitude macroéconomique et les tensions géopolitiques pourraient freiner la croissance.

Les priorités d'investissement de Hashed pour 2025 incluent l'infrastructure de données, les applications DeFi de niveau institutionnel, les systèmes de paiement en stablecoin réglementés et l'infrastructure crypto-IA — tous des domaines que Kim a identifiés comme ayant un ajustement produit-marché clair, des voies de conformité réglementaire et un potentiel de revenus prouvé. En revanche, il anticipe une réduction du financement pour les projets GameFi spéculatifs manquant d'économie durable, les protocoles de couche 1 et couche 2 non différenciés, les applications DeFi pour les consommateurs dans les juridictions restreintes et les plateformes NFT sans utilité ou modèles de revenus clairs.

Hashed prévoit de clôturer son troisième fonds de capital-risque d'ici le premier trimestre 2025 et de lancer un nouveau véhicule d'investissement à Abu Dhabi conçu pour faciliter les investissements directs en tokens sous le cadre réglementaire de la région. "Cette expansion stratégique répond aux limitations rencontrées par

dans nos fonds de capital-risque domiciliés en Corée où les capacités d'investissement direct en tokens sont restreintes par les réglementations locales," refusant de préciser les tailles cibles des fonds.

Hack VC : Parier sur la crypto-IA, l'infrastructure et la DeFi

Hack VC s'attend à ce que le financement en capital-risque crypto soit "considérablement plus élevé" en 2025, sauf événements imprévus, a déclaré Ed Roman, co-fondateur et associé directeur, à The Block. Roman a cité une administration pro-crypto et un intérêt renouvelé des fondateurs pour le web3 comme facteurs contributifs.

Hack VC se concentre sur trois domaines principaux : la crypto-IA, l'infrastructure et la DeFi. Roman a noté que la crypto offre des opportunités uniques pour une pile IA multi-couches à des coûts inférieurs par rapport aux clouds web2 traditionnels, grâce aux réseaux d'infrastructure physique décentralisés basés sur GPU (DePINs). "C'est un marché de plusieurs milliers de milliards de dollars lorsqu'il sert des clients web2," a-t-il déclaré.

En matière d'infrastructure, Hack VC reste optimiste sur les protocoles de scalabilité, l'infrastructure modulaire, la sécurité web3, les améliorations de la valeur extractible maximale (MEV) et les technologies d'abstraction de compte. Ces innovations ont considérablement mûri la pile web3, améliorant les expériences utilisateur des applications décentralisées (dApp), a déclaré Roman.

Dans la DeFi, Hack VC voit une "opportunité unique en une génération" pour rationaliser le système financier. Roman considère les paiements basés sur les stablecoins comme fondamentaux pour ce système, avec de vastes applications dans le monde réel représentant "un marché de plusieurs milliers de milliards de dollars." Cependant, l'entreprise est moins optimiste quant aux NFT, prédisant que la plupart perdront de la valeur, seuls les actifs de premier ordre conservant leur valeur.

Portal Ventures : Soutenir les plateformes intégrées

Evan Fisher, fondateur et associé général chez Portal Ventures, anticipe que "l'esprit animal" reviendra en 2025 mais ne prévoit pas que les niveaux de financement reviendront aux sommets de 2021-2022, car ces années étaient uniques dans leur contexte macroéconomique.

Fisher a déclaré à The Block que Portal Ventures est optimiste sur les plateformes qui offrent à la fois infrastructure et applications, permettant aux projets de contrôler l'expérience utilisateur et de construire des cas d'utilisation pratiques. Cependant, il prévoit un ralentissement des investissements dans les projets d'infrastructure plus lourds, tels que les plateformes de développement à connaissance zéro et les middleware, citant un manque de clients et de modèles commerciaux durables.

Blockchain Capital : Focalisé sur plusieurs domaines, y compris l'infrastructure des stablecoins et la DeFi

Kinjal Shah, associé général chez Blockchain Capital, s'attend à ce que les niveaux de financement augmentent en 2025 à mesure que la force du marché se poursuit. Cependant, elle ne prévoit pas un retour aux sommets de 2021-2022, qui ont été influencés par des tendances macroéconomiques plus larges.

Blockchain Capital reste opportuniste, se concentrant sur des domaines tels que l'infrastructure des stablecoins, les modèles de distribution innovants et les plateformes DeFi qui connectent les institutions et le commerce de détail.

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