L'action MicroStrategy tombe en dessous de 300 $ lors des échanges après les heures d'ouverture, en baisse de 46 % par rapport au pic de novembre
L'action de MicroStrategy, grand détenteur de Bitcoin, est tombée à 293,5 $ lors des transactions après les heures d'ouverture lundi, en baisse de 46 % par rapport à son sommet historique de novembre. Certains investisseurs ont exprimé des inquiétudes quant à l'utilisation par l'entreprise de la dette et des capitaux propres pour acheter du bitcoin.
Les actions de MicroStrategy (MSTR) sont tombées en dessous de 300 $ lors des échanges après les heures de lundi, en baisse de 46 % par rapport à leur sommet historique de novembre. Cette baisse fait suite à la proposition de l'entreprise d'augmenter ses actions de plusieurs milliards pour soutenir sa stratégie de financement de 42 milliards de dollars face aux préoccupations.
Selon les données de Google Finance, l'action de MicroStrategy a clôturé en baisse de 8,2 % lundi à 302,96 $, marquant le prix de clôture le plus bas depuis le 8 novembre. L'action a ensuite chuté de 3 % à 293,59 $ lors des échanges prolongés.
Pour la majeure partie de cette année, l'action de MicroStrategy a montré une croissance significative, gagnant 342 % depuis le début de l'année. Cela a coïncidé avec sa stratégie agressive d'accumulation de bitcoins pendant une période où le prix de la cryptomonnaie a augmenté de 121 % annuellement.
Le dernier achat de bitcoins de MicroStrategy a eu lieu la semaine dernière lorsqu'elle a acquis 2 138 BTC, portant ses avoirs totaux à 446 400 BTC. L'action a également été incluse dans l'indice Nasdaq 100, axé sur la technologie, le 23 décembre.
Malgré l'achat supplémentaire de bitcoins et l'inclusion dans le Nasdaq, MSTR est en déclin depuis qu'il a atteint un sommet intrajournalier de 543 $ le 21 novembre.
Nick Ruck, directeur de LVRG Research, a souligné que les investisseurs pourraient avoir commencé à considérer MSTR comme trop risqué, étant donné l'utilisation accrue de la dette et des capitaux propres par l'entreprise pour acheter des bitcoins. MicroStrategy finance principalement ses acquisitions de bitcoins en émettant des obligations convertibles et des obligations aux investisseurs.
« Les actionnaires existants sont dilués lorsque l'entreprise achète plus de BTC, mais si elle ne le fait pas, cela peut indiquer que l'entreprise a stagné sur une partie importante de sa proposition de valeur », a déclaré Ruck. « Cela place MSTR en territoire dangereux, car le bitcoin a déjà connu une augmentation énorme au cours des derniers mois tandis que les États-Unis peinent à maîtriser l'inflation avec un avenir économique incertain alors que la nouvelle administration de la Maison Blanche est sur le point de prendre le relais. »
Perspectives de MSTR
En octobre, l'entreprise a annoncé sa stratégie "21/21", son plan pour lever 42 milliards de dollars au cours des trois prochaines années. MicroStrategy cherche à lever 21 milliards de dollars par l'émission de nouvelles actions et l'autre moitié par l'émission de titres à revenu fixe afin de soutenir ses achats de bitcoins.
Pour soutenir la stratégie, l'entreprise a fait une proposition plus tôt ce mois-ci visant à augmenter les actions ordinaires de classe A de 10 milliards et les actions privilégiées d'un milliard.
The Kobeissi Letter a écrit dans un post sur X lundi que le plan proposé d'augmentation des actions place MicroStrategy dans une situation de "perdant-perdant".
« Si le plan est approuvé, les baissiers diront que c'est une mesure hautement dilutive pour les actionnaires existants », a déclaré The Kobeissi Letter. « Cependant, s'il n'est pas approuvé, alors MicroStrategy ne pourra pas continuer à acheter des bitcoins à effet de levier. »
La proposition sera soumise à un vote des actionnaires dans un avenir proche, où le cofondateur de MicroStrategy, Michael Saylor, détient 46,8 % du pouvoir de vote, selon Kobeissi. De telles préoccupations, couplées à la récente baisse du bitcoin à 92 241 $, pourraient avoir aggravé la baisse du prix de l'action de MicroStrategy.
D'un autre côté, Felix Hartmann, fondateur de Hartmann Capital, a écrit sur X que la dette de MicroStrategy, étant proche de 0 % d'intérêt et avec des échéances réparties entre 2027 et 2030, ne deviendra pas un problème à court terme.
« Chaque baisse de BTC amène des prophètes de malheur ; chaque hausse réinitialise la prime MSTR et fait passer Saylor pour un génie », a déclaré Hartmann, qui a également prédit que MicroStrategy « finirait par imploser », mais pas avant de devenir une des cinq premières entreprises par capitalisation boursière.
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