Bitcoin chute pour la première fois en quatre jours après la baisse décevante des taux de la Fed

Bitcoin a fortement chuté pour la première fois en quatre jours alors que les marchés réagissaient à la dernière décision de taux de la Réserve fédérale. La crypto-monnaie au sommet a chuté de 5,3%, tombant à 100 752 $ après avoir brièvement dépassé 108 000 $ plus tôt cette semaine lors d'un rallye record.

Les traders, effrayés par le rythme d’assouplissement plus lent que prévu, ont retiré leurs paris spéculatifs, frappant Bitcoin et d’autres actifs plus risqués.

La Fed annonce moins de réductions

La baisse des taux d'un quart de point de la Fed mercredi était largement attendue, mais ses prévisions ont laissé les marchés froids. Les responsables prévoient que le taux de référence tombera entre 3,75 et 4 % en 2025, en baisse par rapport à une prévision antérieure d'une réduction totale d'un point de pourcentage.

Morgan Stanley a décrit les perspectives actualisées comme « beaucoup plus bellicistes que prévu ». Cette approche prudente suggère que la Fed donne la priorité au contrôle de l’inflation plutôt qu’à des mesures de relance agressives.

Le président de la Fed, Jay Powell, a admis que la décision de décembre était « plus serrée » que les précédentes. Il a déclaré que l’inflation évoluait « latéralement », tandis que les risques pour le marché du travail avaient « diminué ». Ces commentaires indiquent que la banque centrale pourrait adopter un rythme d’assouplissement plus modéré à l’avenir.

Le changement de politique a provoqué une onde de choc sur les marchés mondiaux. Les rendements du Trésor américain ont grimpé, le titre à deux ans – étroitement lié à la politique de la Fed – augmentant de 0,08 point de pourcentage à 4,33 %.

Le dollar s'est apprécié de 1 % par rapport à un panier de principales devises, tandis que le SP 500 de Wall Street a chuté de 1 %. Les actifs à risque, dont Bitcoin , ont fait les frais de ce recalibrage.

Un recalibrage de la politique monétaire

Les baisses de taux de la Fed ont été conçues dans le cadre d'un « recalibrage » plus large de la politique monétaire visant à freiner l'inflation. Les responsables ont relevé leur estimation du taux neutre – qui ne stimule ni ne contraint l’économie – à 3 %, contre 2,5 % il y a un an.

Les prévisions révisées montrent que la Fed s'attend à ce que l'inflation sous-jacente, qui exclut les prix des produits alimentaires et de l'énergie, atteigne 2,5 % en 2025 et 2,2 % en 2026. Ces chiffres sont légèrement supérieurs aux projections précédentes. Parallèlement, le taux de chômage devrait se maintenir à 4,3 % au cours des trois prochaines années.

Les marchés étaient déjà nerveux après la décision de septembre, à laquelle la gouverneure de la Fed Michelle Bowman avait exprimé son désaccord, marquant la première opposition interne à une baisse des taux depuis 2005. La décision de décembre, bien qu'attendue, est intervenue dans un contexte de débats continus entre responsables sur la trajectoire de l'inflation.

L'indicateur d'inflation préféré de la Fed, l'indice de base des prix des dépenses de consommation personnelle, a augmenté à un taux annuel de 2,8 % en octobre.

Powell a décrit cette phase comme un « nouveau processus » dans l'approche de la Fed, expliquant que les futures réductions de taux nécessiteraient une approbation plus haute. L'objectif de la Fed reste clair : ramener l'inflation à 2 % sans faire dérailler le marché du travail ou l'économie dans son ensemble.

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