Les rendements de staking des ETF Ethereum pourraient stimuler l'adoption institutionnelle si les barrières réglementaires s'assouplissent sous Trump : analystes
L'administration Trump pourrait ouvrir la voie au staking d'Ethereum dans les ETF au comptant, débloquant de nouvelles opportunités de rendement et attirant les investisseurs institutionnels grâce à des cadres réglementaires plus clairs, ont déclaré des analystes. Les analystes suggèrent que les rendements du staking d'Ethereum pourraient générer des flux importants vers les ETF basés aux États-Unis, offrant des rendements attractifs dans un contexte de baisse des taux d'intérêt et positionnant Ethereum comme un investissement institutionnel plus attrayant.
"Sous l'administration Trump, le staking est susceptible de recevoir le cadre juridique nécessaire, ouvrant la voie à une adoption plus large, y compris la participation des institutions," a déclaré Ruslan Lienkha, chef des marchés chez YouHodler, à The Block. "Avec un tel cadre en place, Ethereum est bien positionné pour attirer une liquidité accrue car il offre une opportunité supplémentaire de génération de rendement grâce au staking."
Cependant, Lienkha a averti que l'adoption institutionnelle pourrait être progressive en raison des risques associés à la volatilité de l'ether et aux défis opérationnels. "Bien que le rendement soit attractif, des facteurs comme la volatilité ETH/USD et les risques opérationnels pourraient dissuader les institutions averses au risque," a-t-il ajouté.
Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant, a également souligné que les rendements du staking pourraient devenir un moteur majeur des flux entrants dans les ETF Ethereum au comptant. "La demande institutionnelle pour Ethereum pourrait augmenter de manière significative, car les ETF avec staking offrent une incitation directe à la détention à long terme, réduisant l'offre en circulation et renforçant l'attrait d'Ethereum en tant qu'investissement générateur de rendement," a déclaré Moreno à The Block.
Dans une note récente, les analystes de Bernstein ont déclaré que si une deuxième administration Trump introduit une SEC favorable aux cryptomonnaies qui ouvre la voie au staking d'ETF Ethereum au comptant, le rendement actuel du staking de l'actif numérique pourrait augmenter. "Dans un environnement de taux en baisse, le rendement actuel de 3% de l'ether, qui pourrait passer à 4-5% avec une augmentation de l'activité blockchain, est de plus en plus attractif, offrant des rendements convaincants pour les investisseurs tout en bénéficiant aux gestionnaires d'actifs grâce à une amélioration de l'économie des ETF," ont-ils ajouté.
Les rendements du staking d'Ethereum pourraient devenir plus attrayants dans un contexte de baisse des taux d'intérêt
Robinson Burkey, cofondateur de la Wormhole Foundation, a souligné que les récompenses de staking pourraient stimuler des flux entrants soutenus dans les ETF Ethereum au comptant. "Je pense que nous verrons l'environnement réglementaire sous Trump permettre le staking d'ETF Ethereum pour les participants institutionnels en 2025, mais les mécanismes spécifiques de distribution des récompenses pourraient faire l'objet d'un examen plus approfondi," a déclaré Burkey.
Il a noté que bien que les rendements du staking pourraient devenir le principal moteur des flux entrants soutenus dans les ETF Ethereum au comptant, l'intérêt institutionnel pourrait dépendre de structures de récompenses cohérentes qui devraient être soumises à des règles et réglementations clairement définies, conformes aux programmes de risque et de conformité des institutions. "Par extension, la clarté réglementaire augmenterait la demande globale pour Ethereum en tant qu'investissement institutionnel en 2025, surtout si les récompenses de staking sont perçues comme fiables et conformes aux normes réglementaires et que les taux d'intérêt continuent de baisser," a ajouté Burkey.
Il existe actuellement une demande claire du marché pour Ethereum en tant qu'actif autonome. Selon les données de CoinShares, les fonds basés sur Ethereum ont connu leur septième semaine consécutive d'entrées nettes, ajoutant un autre milliard de dollars à un total de 3,7 milliards de dollars pour la période. Les ETF Ethereum au comptant aux États-Unis ont contribué à hauteur de 854,8 millions de dollars à ce montant la semaine dernière, prolongeant leur propre série positive à 15 jours de trading totalisant 2,25 milliards de dollars, selon les données compilées par The Block.
Aux États-Unis, bien que plusieurs ETF Ethereum au comptant existent, aucun n'inclut actuellement le staking en raison du rejet par la SEC de toutes les propositions d'ETF (dépôts S-1) qui l'incorporaient initialement. Cela contraste avec des juridictions comme la Suisse et le Canada, où le staking pour l'ETH sous-jacent a été approuvé. Dans ces marchés, les investisseurs bénéficient de rendements améliorés grâce aux récompenses de staking, tandis que les émetteurs...
Steven Goldfeder, PDG d'Offchain Labs, a souligné que le mécanisme de staking d'Ethereum—son processus natif pour sécuriser la blockchain tout en récompensant les participants avec un rendement—ajoute une couche critique de valeur à l'actif numérique. Il a soutenu que tout produit d'investissement Ethereum excluant le staking est probablement en deçà de son plein potentiel. « Les ETF spot Ethereum sans rendement de staking sont à un désavantage considérable et risquent de devenir obsolètes », a déclaré Goldfeder à The Block. « Les investisseurs institutionnels et particuliers sont susceptibles de se tourner vers des produits offrant des rendements de staking, car ils présentent une opportunité d'investissement plus attrayante. »
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