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Les rendements de base des contrats à terme sur le Bitcoin à des sommets pluri-mensuels pourraient signaler un risque potentiel de débouclage de levier : analystes

Les rendements de base des contrats à terme sur le Bitcoin à des sommets pluri-mensuels pourraient signaler un risque potentiel de débouclage de levier : analystes

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The BlockThe Block2024/11/13 00:34
Par:Brian McGleenon

Les rendements de base des contrats à terme sur le Bitcoin ont atteint des sommets inédits depuis 7 mois, suscitant des inquiétudes quant à l'effet de levier sur le marché, selon les analystes de QCP Capital. Cependant, les analystes ont noté une forte demande pour les options d'achat à prix d'exercice élevé, ce qui indique que les investisseurs anticipent un potentiel de rupture supplémentaire.

Les rendements de base des contrats à terme sur le Bitcoin à des sommets pluri-mensuels pourraient signaler un risque potentiel de débouclage de levier : analystes image 0

Les rendements de base des contrats à terme sur le Bitcoin sont à leur plus haut niveau depuis sept mois, signalant une prime élevée pour détenir des contrats à terme par rapport aux prix au comptant. Cela suggère un fort sentiment haussier, les traders payant une prime pour se positionner à la hausse sur le bitcoin. Cependant, des rendements de base élevés peuvent également indiquer un marché fortement levier, ce qui, selon certains analystes, pourrait être vulnérable à une correction si l'effet de levier se dénoue.

"Le financement perpétuel est très élevé et les rendements de base sont à des sommets de 7 mois. Bien que nous restions structurellement haussiers, nous sommes prudents face à tout recul, en particulier en raison des liquidations à effet de levier, car historiquement, de tels pics de rendements de base n'ont pas duré très longtemps," ont déclaré les analystes de QCP Capital. Ils ont également noté qu'avec le bitcoin juste en dessous du niveau critique de 90 000 $, la base de fin novembre a dépassé 18 %.

Le taux de base des contrats à terme sur le Bitcoin sur Deribit a augmenté régulièrement au cours du mois dernier. Image : Deribit.

Les traders d'options sur le Bitcoin se positionnent pour un potentiel de hausse supplémentaire

Bien que les analystes de QCP Capital mettent en garde contre le potentiel de recul si les prix se retournent contre les positions longues à effet de levier, ils ont souligné une forte demande sur le marché des options, avec un intérêt significatif pour les options d'achat à des prix d'exercice de 110 000 $ et 120 000 $. "Cette tendance indique une demande accrue de marge et de levier alors que les investisseurs se positionnent pour un potentiel de rupture supplémentaire," ont déclaré les analystes.

Philipp Pieper, co-fondateur de Swarm Markets, a déclaré que le récent rallye du bitcoin est en grande partie le résultat de capitaux qui étaient en attente du résultat de l'élection américaine. "Cela pourrait entraîner une prise de bénéfices à moyen terme, ce qui entraînera une volatilité des prix, car l'exubérance du marché n'est jamais un état permanent," a déclaré Pieper à The Block.

Le GMCI 30 , qui représente les 30 principales cryptomonnaies par capitalisation boursière, est en hausse de 10,2 % à 165,33. Le Bitcoin se situe maintenant autour de 87 165 $. L'Ether a grimpé de 4 % pour s'échanger à 3 306 $, et le dogecoin a bondi de 35 % à 0,39 $, selon la page des prix de The Block.


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