L'Autorité Monétaire de Hong Kong a lancé le programme Ensemble Sandbox, accélérant le processus RWA! | Mankiw Éducation Juridique Web3

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曼昆区块链法律服务2024/09/04 03:22

Par:曼昆区块链法律服务

Le 28 août 2024, la HKMA de Chine (désignée sous le nom de "HKMA") a franchi une nouvelle étape vers la promotion de l'innovation dans la finance crypto en lançant un programme sandbox appelé "Ensemble". Selon un communiqué de presse de la HKMA, le projet sandbox Ensemble vise à utiliser des monnaies tokenisées expérimentales pour promouvoir le règlement interbancaire et se concentrer sur la recherche du commerce d'actifs tokenisés.

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* Source : site officiel de l'Autorité Monétaire de Hong Kong

En même temps, la HKMA a annoncé que la première phase de l'essai couvrira quatre grands thèmes d'utilisation des actifs tokenisés, notamment : Revenu fixe et fonds communs de placement, gestion de la liquidité, finance verte et durable, et financement du commerce et de la chaîne d'approvisionnement.

La nouvelle a suscité des discussions et l'attention des praticiens du Web3 sur la piste RWA de Hong Kong. L'avocat Mankiw partage ici son analyse du sandbox lui-même et de son impact sur l'industrie dans cet article.

Vision derrière l'Ensemble

Il n'est pas exagéré de dire que ce plan marque une étape importante dans le développement de l'écosystème des actifs numériques de Hong Kong, apportant des changements révolutionnaires au développement et à la régulation des transactions financières. Le sandbox Ensemble envisagé par l'Autorité Monétaire de Hong Kong n'est pas seulement un outil de régulation, mais aussi une plateforme de test dynamique où les idées innovantes se transforment en solutions pratiques. La vision d'Ensemble est étroitement liée à la phase de test technique, et chaque test est la pierre angulaire de la réalisation de cet objectif plus large.

Ces dernières années, l'Autorité Monétaire de Hong Kong a été très active dans l'exploration du potentiel de la monnaie numérique et des nouvelles technologies, notamment dans le domaine de la monnaie numérique de banque centrale (CBDC), avec des efforts tels que le projet mBridge et l'e-HKD étant particulièrement significatifs. Cependant, la HKMA reconnaît également que le futur monde financier ne sera pas seulement façonné par la CBDC. La tokenisation utilise la technologie blockchain pour numériser les actifs, ce qui est une autre partie clé de ce puzzle. En tokenisant la monnaie des banques commerciales et les actifs réels, les transactions financières peuvent être simplifiées, créant de nouvelles opportunités innovantes. Par conséquent, l'intégration de la CBDC et de la tokenisation des actifs dans le sandbox Ensemble reflète la stratégie claire de la MAS d'explorer les effets de synergie entre ces innovations, garantissant que ces technologies se complètent pour créer un écosystème financier numérique plus robuste et polyvalent.

Les principaux objectifs d'Ensemble peuvent être résumés comme suit, chacun visant à promouvoir la compréhension et l'application de la tokenisation dans la finance.

Explorer les scénarios d'application : Permettre aux participants d'expérimenter des actifs tokenisés dans un environnement sécurisé et d'explorer diverses applications sans faire face immédiatement à la pression d'une mise en œuvre complète.

Test technique : Tester la compatibilité entre différents actifs numériques, dépôts tokenisés et CBDC. Cette étape est cruciale pour assurer la robustesse de la technologie et préparer une adoption plus large.

Établir des normes industrielles : Établir des références communes pour la tokenisation, ce qui est crucial pour le développement de la technologie. En facilitant tout le cycle de vie des transactions d'actifs tokenisés, de la création à la transaction en passant par le paiement et le règlement, le Sandbox aide les participants à comprendre l'impact réel de la tokenisation et son potentiel à résoudre des défis concrets, comme son application dans le financement de la chaîne d'approvisionnement.

Résoudre des défis concrets : Le Sandbox promeut l'innovation

applications innovantes visant à résoudre des problèmes pratiques dans le domaine du financement, notamment dans des domaines tels que le commerce et le financement de la chaîne d'approvisionnement. En abordant ces points sensibles, Ensemble contribue à faire de la tokenisation une option viable pour les entreprises.

Quatre thèmes de la tokenisation des actifs

Le projet Ensemble Sandbox de l'Autorité Monétaire de Hong Kong a identifié quatre thèmes clés pour des expériences préliminaires, chacun représentant une partie importante du secteur financier. Ces thèmes principaux ont été soigneusement sélectionnés car ils représentent les domaines clés où la tokenisation des actifs pourrait avoir l'impact le plus profond.

Revenu fixe et fonds communs de placement : Ce sujet explore comment la tokenisation transforme les outils d'investissement traditionnels, les rendant plus accessibles et efficaces. En créant des représentations numériques d'obligations ou de fonds communs de placement, l'industrie financière peut réduire le temps de règlement, diminuer les coûts et améliorer la liquidité, offrant de nouvelles opportunités aux investisseurs.

Gestion de la liquidité : La tokenisation a le potentiel de révolutionner la gestion de la liquidité en permettant aux actifs d'être fractionnés et échangés sur des plateformes numériques. Cela pourrait conduire à une gestion de la liquidité plus dynamique et efficace, notamment là où un accès rapide aux fonds est crucial.

Finance verte et durable : La MAS se concentre également sur la manière dont la tokenisation peut soutenir les initiatives de finance verte et durable. En tokenisant des actifs tels que des obligations vertes ou des crédits carbone, le secteur financier peut améliorer la transparence et la traçabilité, garantissant que les fonds sont efficacement alloués à des projets environnementaux.

Commerce et financement de la chaîne d'approvisionnement : La tokenisation peut résoudre des points sensibles majeurs dans le commerce et le financement de la chaîne d'approvisionnement en simplifiant le processus de suivi et de transfert de propriété des biens et des actifs financiers. Cela peut améliorer l'efficacité et la transparence de la chaîne d'approvisionnement, réduire les risques de fraude et renforcer la confiance globale du marché.

Actifs réels tokenisés

Imaginez que vous possédez un bien immobilier d'une valeur de 1 million de dollars. Grâce à la tokenisation, vous pouvez convertir la propriété en 1 million de jetons numériques, chacun représentant une petite partie de la propriété. Ces jetons peuvent être échangés, vendus ou même utilisés comme garantie pour d'autres transactions financières dans l'écosystème blockchain. Cela peut être vu comme une représentation numérique d'un actif réel qui peut être facilement échangé, transféré ou utilisé pour diverses transactions financières dans un réseau décentralisé sécurisé.

La tokenisation des actifs réels est l'un des domaines expérimentaux clés du bac à sable Ensemble. Grâce à l'expérimentation avec des actifs réels, le bac à sable peut tester l'opérabilité pratique et les avantages de l'introduction d'actifs traditionnels dans le domaine numérique. Cela non seulement conforme à la vision de la HKMA, mais pose également les bases pour un développement futur dans un paysage financier plus large, tel que :

Améliorer la liquidité. Les actifs traditionnels du monde réel comme l'immobilier ont tendance à être illiquides, ce qui signifie qu'ils peuvent être difficiles à vendre rapidement. La tokenisation permet de fractionner ces actifs en jetons plus petits qui sont plus faciles à échanger, améliorant ainsi la liquidité.

Augmenter l'accessibilité. La tokenisation rend les classes d'actifs qui étaient auparavant inaccessibles à de nombreux investisseurs plus largement accessibles. Par exemple, les personnes disposant de capitaux limités peuvent acheter une petite partie d'actifs de grande valeur (comme l'immobilier) grâce à des jetons.

Réduire les coûts de transaction. La technologie blockchain peut réduire le coût de négociation et de transfert d'unssets car il élimine le besoin d'intermédiaires tels que les courtiers ou les agents de garde.

Coopération mondiale et perspectives futures

Peut-être l'un des aspects les plus passionnants d'Ensemble est son potentiel à faciliter les transferts transfrontaliers. Actuellement, l'Autorité Monétaire de Hong Kong a démontré cette capacité grâce à une coopération réussie avec la Banque de France, connectant leurs systèmes de bac à sable pour effectuer des règlements transfrontaliers atomiques. Ceci est juste un exemple d'Ensemble posant les bases d'un système financier mondial plus interconnecté.

En bref, Ensemble Sandbox est un microcosme du futur paysage financier numérique. En combinant technologie de pointe, coopération stratégique et applications pratiques, il fait non seulement avancer la vision de la HKMA, mais établit également une norme mondiale pour l'innovation en matière d'actifs numériques.

/ FIN.

Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.

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