La baisse des taux de la Réserve fédérale fera plus pour la cryptographie que pour Wall Street

La Réserve fédérale est sur le point de réduire ses taux d'intérêt, à l'instar de la Banque centrale européenne (BCE), de la Banque d'Angleterre et de la Banque populaire de Chine (PBOC). Mais et si la réduction pouvait signifier bien plus pour la cryptographie que pour les poursuites à Wall Street ?

Les marchés traditionnels et les marchés DeFi peuvent réagir de manière très différente. Nous savons qu’il y a 76 % de chances que la Fed réduise ses taux d’intérêt de 0,25 point de pourcentage ce mois-ci. D’ici fin 2024, nous pourrions assister à trois réductions de 25 points de base chacune.

Cependant, JPMorgan agite déjà des signaux d’alarme. Ils disent que même si la Fed baisse ses taux, la fête du marché boursier est terminée. Le SP 500 a été battu en septembre au cours des cinq dernières années, chutant en moyenne de 4,2 %. 

Les investisseurs sont impatients de connaître les dernières données économiques, comme les chiffres de l'emploi, pour déterminer la suite. Les grandes puissances craignent que les baisses de taux ne soient qu’une réaction au ralentissement de la croissance, et non un signe d’une hausse des gains du marché.

Ces gains pourraient ne pas perdurer. Certaines entreprises ont enj de meilleurs bénéfices grâce aux taux de référence plus élevés, gagnant ainsi de l’argent grâce aux obligations. Mais si les taux baissent, ces revenus pourraient se tarir rapidement. 

Ces gains pourraient ne pas perdurer. Certaines entreprises ont enj de meilleurs bénéfices grâce aux taux de référence plus élevés, gagnant ainsi de l’argent grâce aux obligations. Mais si les taux baissent, ces revenus pourraient se tarir rapidement.

Le moment joker de la crypto

Maintenant, parlons crypto. Lorsque les emprunts deviennent moins chers, les gens commencent à rechercher des rendements plus élevés, et c’est là que la crypto entre en jeu. L’histoire montre que la crypto a tendance à bien se porter lorsque la Fed réduit ses taux. 

Nous l’avons constaté lors des courses haussières de 2013-2014 et 2016-2017. Et cette fois-ci, cela ne pourrait pas être différent. Le marché de la cryptographie réagit plus fortement aux changements économiques mondiaux et aux décisions des banques centrales que les actifs traditionnels comme les actions. 

Une baisse de taux rend la crypto plus attrayante pour les investisseurs institutionnels qui en ont assez des faibles rendements et de l’affaiblissement du dollar. MAIS aussi, la crypto est miniature par rapport à Wall Street et bien plus volatile. 

Les effets à long terme de ces réductions de taux dépendront de facteurs tels que la réglementation, l’adoption continue et la santé générale de l’écosystème.

S'adressant à nous, Innokenty Isers, le fondateur de Paybis, souligne que le mois de septembre est généralement nul pour Bitcoin . Les données montrent qu'il chute généralement en moyenne de 6,56 %.

Et jusqu’à présent, ça ne s’annonce pas bien. Bitcoin a rebondi entre 49 000 et 66 000 dollars, avec une moyenne d'environ 58 000 dollars la semaine dernière. Les nouvelles de réduction des taux de la Fed n’ont pas non plus beaucoup aidé.

Mais Isers pense que les réductions pourraient pousser Bitcoin à enfin mettre fin à sa mauvaise séquence de septembre. « Les baisses de taux entraînent généralement un afflux excessif de dollars américains dans l’économie », dit-il. "Cela réduit le pouvoir d'achat du dollar, renforçant encore les perspectives du Bitcoin en tant que réserve de valeur."

Pendant ce temps, Arthur Hayes, vétéran de la cryptographie, n’en est pas si sûr. Il a une vision différente des choses. « Ma théorie sur les raisons pour lesquelles les baisses de taux de la Fed ne se dérouleront pas comme prévu », dit-il. Depuis que Powell a fait allusion à une baisse des taux à Jackson Hole, Bitcoin a baissé de 10 %. "Pourquoi? Je pensais que les baisses de taux étaient bénéfiques pour les actifs à risque », demande-t-il. 

Son argument ? Le Reverse Repo Program (RRP) rapporte 5,3 %, et aucun bon du Trésor de moins d’un an ne bat ce chiffre. « Les fonds monétaires déplaceront l’argent des bons du Trésor vers le RRP, ce qui représente une liquidité négative en dollars », explique-t-il.

En gros, depuis Jackson Hole, le prix public conseillé a augmenté de 120 milliards de dollars. « Cela continuera tant que les taux des bons du Trésor resteront inférieurs au prix conseillé », déclare .