- Le tribunal dans l'affaire Kraken a rejeté la théorie de la SEC selon laquelle les "tokens sont des titres".
- Le concept de "crypto asset security" de la SEC était "au mieux flou et au pire déroutant".
- La stratégie de régulation par l'application de la loi de l'agence s'est effondrée, a déclaré le responsable juridique de Ripple.
Un tribunal fédéral américain a porté un coup à l'approche réglementaire de la SEC, en statuant que les actifs numériques échangés sur Kraken n'étaient pas des titres. Cette décision impacte non seulement la répression en cours de la SEC contre les entreprises de crypto, mais soulève également des questions fondamentales sur l'autorité de l'agence à classer les tokens comme des titres.
L'affirmation large de la SEC selon laquelle "les tokens sont des titres" a fait l'objet d'un examen croissant au fil des ans. Et avec le tribunal trouvant ce concept "flou" et "déroutant", faisant écho aux sentiments de l'affaire Ripple, c'est une victoire massive pour Kraken et pour l'écosystème plus large des actifs numériques.
Il convient de noter que la SEC a lancé une répression massive contre les entreprises de crypto en 2022 après l'effondrement de l'écosystème Terra, affirmant que les fournisseurs de services d'actifs virtuels fournissent leurs services aux États-Unis sans enregistrer leurs offres en tant que titres auprès du régulateur.
Cependant, la SEC ne peut pas avancer dans l'affaire avec sa théorie selon laquelle "les tokens sont des titres" et devra prouver que pour chaque transaction alléguée sur Kraken, les facteurs du test de Howey sont satisfaits. Notamment, dans un post sur la plateforme de médias sociaux X (anciennement connue sous le nom de Twitter), le directeur juridique de Ripple, Stuard Alderoty, a déclaré :
« Mauvaise nouvelle pour la SEC, dont toute la stratégie de régulation par l'application de la loi repose sur cette prémisse échouée. »
Alderoty a ajouté qu'il s'agit d'une autre perte massive pour la SEC, qui a également perdu dans un argument similaire lorsque la juge Analisa Torres a statué que le XRP n'était pas un titre lorsqu'il était vendu aux investisseurs de détail.
Alors que l'affaire Kraken passera à la phase de découverte, il incombe désormais à la SEC de prouver que chaque transaction sur la plateforme de trading répond aux critères du test de Howey pour un titre.
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