Les Stablecoins sortent des échanges et passent aux protocoles DeFi

Les pièces stables sortent des bourses centralisées, signalant peut-être un changement d’humeur du marché. La frappe de Stablecoin a également stagné au cours du mois dernier, ajoutant aux pressions sur les prix du Bitcoin (BTC).

Coinbase était un leader en matière de sorties de pièces stables, bien que Binance ait également été affectée par les retraits. Même Uniswap a vu une sortie de pièces stables. Les réserves sont désormais en baisse de 6,7% en une seule semaine.

Certaines des sorties sont effectuées dans le cadre de transactions importantes réalisées auprès d'un seul client, pouvant éventuellement servir aux portefeuilles des baleines. Les sorties arrivent après des signes d’envoi Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) vers des bourses ponctuelles à des fins de prise de bénéfices.

Comme pour la tendance générale du marché, des sorties de pièces stables ont commencé à apparaître après le pic des prix en avril. Des sorties de stablecoins se sont produites au cours des périodes de marché précédentes, mais avec des effets variés sur le prix du BTC et des jetons.

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Les Stablecoins jouent également un rôle clé pour répondre à la demande de BTC et d’autres actifs, en particulier après l’introduction des ETF. Bien que les ETF soient réglés cash , l'USDT peut être utilisé pour combler la liquidité.

Les retraits ont lieu avant les réglementations européennes

Certains des retraits de pièces stables ont lieu avant les réglementations européennes MICA, ce qui peut limiter l'utilisation de certains types de pièces stables. Tether (USDT) serait le plus touché, en raison de ses réserves fiduciaires insuffisantes. Des bourses comme Binance abandonneront également certains services de trading basés sur l'USDT, laissant les utilisateurs rechercher de nouveaux marchés.

Pour la plupart des bourses basées dans l'UE, les jetons seront toujours négociés sur les marchés au comptant, mais ils pourraient être interrompus pour les transactions sur produits dérivés et les produits de jalonnement APR.

À partir du 1er juillet, les bourses basées dans l'UE reconsidéreront l'utilisation du DAI, du Frax, du GUSD, de l'USDP, du TUSD et de l'USDT de Tether. Certaines bourses exhortent leurs utilisateurs à convertir tous leurs avoirs en d'autres types de jetons acceptables par la nouvelle réglementation. L'USDC couvre toutes les exigences de l'UE.

Les récents mouvements de jetons peuvent être dus à des tentatives d’échange de pièces stables matic , tout en recherchant suffisamment de liquidités sur d’autres marchés.

Les Stablecoins redirigés vers le marché DeFi

Le marché DeFi est une autre plaque tournante de l’activité stablecoin, avec une demande d’USDT comme contrepartie. La capitalisation boursière totale des pièces stables s'élève à 161 milliards de dollars, dont plus de 140 milliards sont répartis entre l'USDT et l'USDC.

Les pièces stables plus petites, en particulier les actifs algorithmiques, tentent d'obtenir des paires avec le type de pièce plus ancien et plus liquide, qui peut également être échangé contre du fiat si nécessaire. Pour cette raison, certains flux atteignent les protocoles DeFi .

Au cours de la semaine dernière, vers la fin juin, le profil des transferts de pièces stables a changé. Le jeton DAI a commencé à évoluer plus activement, atteignant les volumes de l'USDT et de l'USDC. De plus, DeFi a connu une croissance accrue de ses pièces stables natives, notamment GHO et USDe d'Ethena.

Les pièces stables comme GHO, DAI et USDe nécessitent toujours des paires avec l'USDT pour garantir la liquidité et la stabilité, tout en accordant également des revenus passifs. Les protocoles DeFi comme Ethena reposent sur la recherche d'une source de rendement via le trading, puis sur la redistribution des revenus à leurs détenteurs de pièces stables. Cette stratégie est risquée, mais elle parvient néanmoins à stimuler la demande d’actifs libellés en dollars.

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L'USDe a augmenté son offre de 15 748 % au cours du dernier trimestre, dépassant 3,6 milliards de dollars et nécessitant un montant similaire d'USDT pour le trading et l'échange. Les nouveaux actifs comme le PYUSD ont également augmenté de plus de 15 000 % au cours des trois derniers mois.

Le nombre d'utilisateurs de DAI s'est également étendu à plus de 48 000, soit une multiplication par plusieurs milliers. Malgré cela, l’USDT reste leader, avec 1,34 million d’utilisateurs.

Les Stablecoins ont augmenté leur offre de 7,9 % au cours du dernier trimestre, mais les transferts ont ralenti, correspondant à la baisse du marché en juin. Le dernier grand transfert de pièces stables a eu lieu en mai, lorsque certains traders ont réalisé des bénéfices.

Ethereum représente toujours 49,5 % de toutes les émissions de stablecoins, dont environ 35 % pour TRON . Les protocoles sur Solana reposent sur moins de 2 % des pièces stables via le pontage ou la production native. Les Stablecoins sont également le principal type de jeton ERC-20 circulant entre Ethereum et les principaux protocoles L2. La plupart des pièces stables sont libellées en dollars américains, tandis que les actifs basés sur l'euro sont à peine utilisés et n'entrent pas dans les protocoles DeFi .

Reportage cryptopolitain de Hristina Vasileva