Bitwise-CIO sagt, dass Trumps Krypto-Exekutivverordnung den Vierjahreszyklus herausfordern könnte

Der Chief Investment Officer von Bitwise, Matt Hougan, sagte, dass die jüngste Krypto-Exekutivanordnung von Präsident Donald Trump den Fall für die Aufhebung des viel gepriesenen vierjährigen Marktzyklus untermauert.

„Wenn wir dem klassischen vierjährigen Zyklus folgen würden, wäre 2025 ein großartiges Jahr für Krypto“, schrieb Hougan in einer Mitteilung an die Kunden am Mittwoch. „Wir haben öffentlich prognostiziert, dass der Bitcoin-Preis in diesem Jahr auf über 200.000 US-Dollar steigen wird, angetrieben durch Zuflüsse in ETFs und Bitcoin-Käufe von Unternehmen und Regierungen. Das könnte sich als konservativ erweisen.“

Der Bitwise CIO warnte jedoch auch vor frühen Anzeichen von Übertreibungen, da eine große Anzahl von Unternehmen nun Kapital und Schulden aufnimmt, um Bitcoin zu kaufen, und ein Anstieg von Kreditprogrammen, die es Inhabern ermöglichen, auf ihr Bitcoin-Vermögen zuzugreifen, ohne das zugrunde liegende Asset zu verkaufen. Das Wachstum von Derivatkontrakten und gehebelten börsengehandelten Fonds sind ebenfalls Anzeichen für eine Erwärmung, hob er hervor.

Normalerweise, sagte Hougan, würde ihn das zuversichtlich machen, dass der traditionelle vierjährige Zyklus intakt ist. Trumps Krypto-Exekutivanordnung hat jedoch eine Taskforce eingerichtet, um eine strategische digitale Asset-Reserve in den USA zu erkunden – ein Schritt, der laut Hougan so „überwältigend bullisch“ für den Bereich ist, dass er beginnt, seine Meinung zu überdenken.

Die Exekutivanordnung bezeichnete es als „nationale Priorität“, das digitale Asset-Ökosystem in den USA zu erweitern, stellte Hougan fest und legte den Weg für einen klaren regulatorischen Rahmen für Krypto fest.

„Die Einführung von ETFs war ein großes Ereignis, das Hunderte von Milliarden Dollar von neuen Investoren in das Krypto-Ökosystem brachte“, sagte Hougan. „Aber die vollständige Mainstream-Akzeptanz von Krypto – die von Trumps Exekutivanordnung in Betracht gezogen wird, bei der Banken Krypto neben anderen Vermögenswerten verwahren, Stablecoins umfassend in das globale Zahlungssystem integriert werden und die größten Institutionen Positionen in Krypto aufbauen – ich bin überzeugt, dass dies Billionen bringen wird.“

Der vierjährige Zyklus

Bitcoin hat sich historisch in einem vierjährigen Zyklus bewegt, mit drei großen Aufwärtsjahren, gefolgt von einem Rückgang von 58% bis 74% im folgenden Jahr, stellte Hougan fest.

„Getreu der Form hatte es ein großartiges 2023 und 2024“, schrieb Hougan. „Laut diesem Modell sollte 2025 ebenfalls großartig sein, und das erwarte ich. Aber es ist natürlich, dass Investoren anfangen, sich zu fragen, ob die Märkte 2026 für einen Reset bereit sind.“

Der Krypto-Vierjahreszyklus spiegelt traditionelle wirtschaftliche Boom- und Bust-Zyklen wider, verstärkt durch Katalysatoren wie die Einführung von Börsen im Jahr 2011, den Zusammenbruch von Mt. Gox im Jahr 2014 und das ICO-Durchgreifen der SEC im Jahr 2018. Während einige es mit der vierjährigen Halbierung von Bitcoin in Verbindung bringen, ist der wahre Treiber die Marktpsychologie und Spekulation, sagte Hougan.

Der aktuelle „Mainstream-Zyklus“, wie Hougan ihn beschreibt, entstand aus dem Krypto-Zusammenbruch von Firmen wie FTX, Three Arrows Capital und Celsius im Jahr 2022 und wurde am 10. März 2023 entfacht, als Grayscale das Eröffnungsplädoyer in seinem Rechtsstreit gegen die Securities and Exchange Commission gewann, was die Ankunft von Spot-Bitcoin-ETFs signalisierte. Ihr Start im Januar 2024 brachte institutionelle Investoren, die Bitcoin von etwa 22.000 auf über 100.000 innerhalb eines Jahres trieben, was den Beginn der Mainstream-Ära von Krypto markierte, sagte er.

„Der Krypto-Zug verlässt den Bahnhof“

Die größte Herausforderung, die vor uns liegt, ist das Timing, aus Hougans Sicht. Während die Exekutivanordnung und die sich ändernden Dynamiken in Washington zweifellos bullisch für Krypto sind, wird ihre volle Wirkung Jahre, nicht Monate, brauchen, um sich zu entfalten, sagte er.

Wenn es erst 2026 ist, dass diese Auswirkungen zu spüren beginnen, fragte sich Hougan, ob ein weiterer „Krypto-Winter“ wirklich im nächsten Jahr bevorsteht, wie es frühere Zyklen vorhersagen würden.

„Wenn BlackRock-CEO Larry Fink 700.000 US-Dollar für Bitcoin fordert, werden wir wirklich einen Rückgang von 70% sehen?“ sagte er.

Der Bitwise CIO sus