Krypto-OTC-Schalter sagen, dass die Handelsvolumina derzeit „durch die Decke gehen“

Top Krypto-Handelsfirmen sagen, dass die außerbörslichen Handelsvolumina in den letzten Monaten rapide gestiegen sind, wobei das Wahlergebnis ein entscheidender Treiber ist.

„Kurz gesagt, OTC boomt gerade“, sagte Tim Ogilvie, Leiter des institutionellen Bereichs bei der Krypto-Börse Kraken, gegenüber The Block und fügte hinzu: „Die Preise steigen, aber das Volumen ist viel höher.“

Ogilvie bemerkte, dass die OTC-Handelsvolumina von Kraken im Jahresvergleich um 220 % gestiegen sind und andere Krypto-Handelsfirmen einen ähnlichen Anstieg verzeichneten.

Jake Ostrovskis, OTC-Händler bei der Market-Making-Firma Wintermute, sagte, der Markt sei in der Mitte des Jahres ruhig gewesen, bis die Preise im Vorfeld der Wahl stiegen und Marktteilnehmer sich für das Ergebnis positionieren wollten. Er bemerkte, dass Wintermute seit einigen Jahren mit einigen Kunden in Onboarding-Gesprächen war und sie die Wahl als grünes Licht sahen, um endlich mit dem Handel zu beginnen.

Embert Lin, Händler bei der Market-Making-Firma GSR, sagte, das Unternehmen habe seit der Wahl einen erheblichen Anstieg der Volumina verzeichnet.

"Mit der Rallye in BTC/ETH und Altcoins werden Projekte und Investoren aktiver bei der Verwaltung ihrer Kassen und Risiken auf diesen Niveaus", sagte er. "Institutionen und andere suchen auch nach neuen Möglichkeiten und Wegen, um über BTC und ETH hinaus Exposure zu erhalten.”

Ein Händler bei einer OTC-Firma bemerkte im Hintergrund, dass die jüngsten Handelsvolumina leicht die Zahlen von 2021 erreichten, als Krypto ein großes Interesse erlebte.

BitGo, ein Krypto-Verwahrer, der 2013 gegründet wurde, eröffnete im ersten Halbjahr 2024 leise einen OTC-Handelsschalter, um von dem Anstieg der Volumina unmittelbar nach den ETF-Zulassungen zu profitieren. Brett Reeves, Leiter des Go Network bei BitGo, sagte, die Wahl sei ein großer Treiber der jüngsten Volumina gewesen, wobei zwei Drittel der Volumina in den letzten drei Monaten aufgrund des Wahlergebnisses kamen. 

„Amerika ist der größte Markt der Welt und dass sie möglicherweise günstiger dazu stehen, ist bedeutend“, sagte Reeves.

Ein zunehmender Risikoappetit 

OTC-Schalter bemerkten, dass Kunden auch begonnen haben, sich weiter entlang der Risikokurve zu bewegen und in mehr Kryptowährungen einzusteigen — solange sie über ausreichende Liquidität verfügen.

„Es gibt wahrscheinlich ein allgemeines Gefühl am Schalter, dass es eine Bereitschaft gibt, mehr Risiko einzugehen. Wissen Sie, wir sehen das auf zwei Arten. Eine ist einfach der Kauf, aber wir sehen es auch darin, dass Menschen sich weiter entlang der Risikokurve bewegen. Sie beginnen mit Bitcoin. Es geht zu Ethereum. Es geht zu Solana, vielleicht beginnen sie, sich in einige der [Altcoins] zu bewegen“, sagte Ogilvie. 

Er fügte hinzu, dass Solana in den letzten Monaten ein Risikoasset ist, das in größeren Volumina gehandelt wird.

Ostrovskis listete einige weitere Vermögenswerte neben Solana auf, auf die sich die Kunden von Wintermute typischerweise konzentrieren, nämlich Bitcoin, Ether, BNB, Tron und Aave. Er sagte, dies sei, weil sie die liquidesten sind und Kunden sich natürlich dorthin orientieren.

„Ich denke, Liquidität ist der größte Treiber für Institutionen. Sie suchen einfach nach Orten, an denen sie Größe erreichen können. Während der Einzelhandel offensichtlich die Möglichkeit hat, etwas selektiver zu sein und mit verschiedenen Themen zu spielen“, sagte er.

Ähnlich sagte Lin, dass die Kunden von GSR nach neuen Wegen suchen, um über Bitcoin und Ether hinaus Exposure zu erhalten.

Erwartungen für den Krypto-OTC-Handel im Jahr 2025

Mit Blick auf das neue Jahr erwartet BitGo's Reeves, dass die gestiegene Nachfrage anhalten wird, insbesondere für Bitcoin und Ether. Er sagte, OTC-Transaktionen hätten einige der Volatilität auf den Börsenmärkten reduziert, obwohl es immer noch mehr Volatilität gibt als in der traditionellen Finanzwelt.

„Es ist viel ruhiger im Vergleich zu den vorherigen Jahren, weil die Menschen glauben, dass die Anlageklasse tatsächlich bleibt. Diese ETFs haben diese Position gefestigt. Und so denke ich, dass wir das sehen

einen Einfluss sowohl auf die OTC-Märkte als auch allgemein auf die Krypto-Adoption haben wird“, sagte er.

Reeves fügte hinzu, dass der Kryptomarkt möglicherweise einen weiteren ETF sehen könnte – sei es Solana, XRP oder eine andere Münze.

Ostrovskis sagte unterdessen, dass eine wichtige Entwicklung, die er beobachtet, die zunehmende Reife des Derivatemarktes ist, da Optionen immer häufiger genutzt werden. Er sagte, dass große Institutionen, die Krypto ausgesetzt sind, eine Form der Absicherung benötigen. Aufgrund von Liquiditätsbeschränkungen könnten sie sich an OTC-Schalter wenden, um zu sehen, was angeboten wird, wobei Optionen eine wichtige Lösung darstellen. 

„Die meisten von ihnen werden sich stark auf diese Produkte stützen, um ein zugrunde liegendes Aktienbuch oder sogar Anleihen- oder FX-Expositionen abzusichern, sie werden sich auf Volatilitätsprodukte stützen, um dies abzusichern“, sagte er. „Ich denke, das ist ein riesiger Wachstumsbereich. Ich würde behaupten, wir sehen es bereits und ich denke, das wird wahrscheinlich im nächsten Jahr richtig durchstarten.“

Ostrovskis fügte hinzu, dass die Einführung von Optionen auf Bitcoin-ETFs den Weg für Prime Broker geebnet hat, um übergreifend besicherte Produkte zu schaffen, die mit den zugrunde liegenden ETFs allein aufgrund ihrer Gebühren zu teuer waren. 

„Das bringt es sehr nah an das heran, wie der Aktienmarkt aussieht“, sagte er. „Es eröffnet dort einen ganzen Kapitalpool. Ich denke, es wird interessant sein, wohin das fließt.“