Solana DEX-Volumen explodiert und kehrt zu Anfang 2024 zurück

DEX-Volumen auf Solana erreicht im 2. Quartal durch Memecoins seinen Höhepunkt

Das Volumen auf den dezentralen Börsen (DEX) von Solana hat im 2. Quartal richtig Fahrt aufgenommen und Werte erreicht, die weit über dem Niveau von Anfang 2024 lagen. Im Juni wurde ein Großteil dieses Volumens von Memecoins angetrieben – die machten satte 75% des wöchentlichen Handelsvolumens aus. Dieser Hype führte dazu, dass Raydium, eine der führenden DEX-Plattformen auf Solana, einen Marktanteil von 60% des Gesamtvolumens erreichte. Seitdem hat sich das DEX-Volumen jedoch wieder abgekühlt und liegt nun auf einem Level, das wir zuletzt im Januar und Februar gesehen haben.

Solana memecoin DEX-Volumen - Blockworks

PumpFun-Memecoins hinken hinter Non-PumpFun-Memecoins hinterher

Ein überraschender Fakt aus den Q2-Aktivitäten von Solana war der Unterschied im Handelsvolumen zwischen PumpFun-Memecoins und solchen, die nicht über PumpFun gestartet wurden. Memecoins, die ohne PumpFun auf den Markt kamen, haben konstant fast das Doppelte des Volumens ihrer PumpFun-Konkurrenten erzielt. Interessanterweise führte die Einführung von PumpFun nicht zu einem Rückgang des Gesamtvolumens. Tatsächlich stieg das Memecoin-Volumen bei der Einführung von PumpFun sogar, was zeigt, dass es keine Verlagerung der Aktivität gab.

Memecoin-Aktivität widerspricht Erwartungen

Man hätte erwarten können, dass das Verhältnis zwischen Non-PumpFun und PumpFun-Memecoins gleich bleibt, wenn das Volumen einfach nur von alten auf neue Memecoins umgeschichtet wird. Doch das war nicht der Fall. Die Daten zeigen, dass Aktivität oft mehr Aktivität nach sich zieht – was darauf hindeutet, dass der lebendige Memecoin-Markt auf Solana einen breiteren Handelsschub ausgelöst hat, anstatt nur das Interesse umzulenken.

Vorsicht vor irreführenden Metriken: 80% der aktiven Adressen handeln unter 10 $

Trotz des Wachstums im Solana-Ökosystem offenbart ein genauerer Blick auf die Handelsaktivitäten pro Adresse eine wichtige Erkenntnis: Über 80% der aktiven Adressen auf Solanas DEX-Plattformen haben ein Lebenszeit-Volumen von weniger als 10 $. Das zeigt, dass die Anzahl aktiver Adressen als Metrik oft irreführend sein kann, wenn es um die Bewertung der Gesundheit einer Plattform geht. Es lohnt sich also, immer tiefer in die Daten einzutauchen und nicht nur auf oberflächliche Zahlen zu setzen.

Orderbook-Trading macht 15% des täglichen Volumens aus, Phoenix dominiert bei Stablecoin-Trades

Ungefähr 15% des täglichen Handelsvolumens auf Solana werden über Orderbooks abgewickelt, anstatt über automatisierte Market Maker (AMMs). Das gilt nicht nur für Memecoins, sondern auch für größere Handelspaare wie SOL-USD. Phoenix, das größte On-Chain-Orderbook im Solana-Ökosystem, zeigt eine überragende Leistung, insbesondere bei Stablecoin-zu-Stablecoin-Swaps. Diese starke Performance macht Phoenix zu einem wichtigen Player im On-Chain-Handel auf Solana, besonders in Märkten, die hohe Liquidität und präzises Trading erfordern.