JPMorgan Chase: Der Kryptowährungsmarkt befindet sich derzeit in einem Abwarten und Beobachten, in Erwartung klarerer makroökonomischer oder struktureller Katalysatoren

Laut The Block haben Analysten von JPMorgan mehrere Schlüsselfaktoren identifiziert, die den Kryptowährungsmarkt in den kommenden Monaten beeinflussen könnten, darunter potenzielle preistreibende Technologien, geopolitische Ereignisse und strukturelle Veränderungen. In einem am Montag veröffentlichten Forschungsbericht diskutierten die Analysten den saisonalen "Uptober"-Trend, Zinssenkungen durch das US-amerikanische Federal Reserve System, die Genehmigung von Bitcoin-ETF-Optionen und das bevorstehende Pectra-Upgrade von Ethereum.

Ein zentrales Ergebnis des Berichts ist der historisch starke Leistungstrend im Oktober, der oft als "Uptober" bezeichnet wird, wobei über 70 % der Oktober positive Renditen für Bitcoin erzielten. Die Analysten schrieben: „Obwohl vergangene Leistungen keine zukünftigen Ergebnisse vorhersagen können, glauben wir, dass die Verbreitung von 'Uptober' das Verhalten beeinflussen und zu einer positiven Leistung für Bitcoin in diesem Oktober führen könnte.“ Trotz der jüngsten Zinssenkungen der Fed stellten die Analysten fest, dass die breiteren Kryptomärkte noch keine erwarteten positiven Auswirkungen gesehen haben; während niedrigere Zinssätze typischerweise risikobehaftete Vermögenswerte unterstützen, bleibt die Korrelation der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung mit den Federal Funds Rates schwach bei 0,46; seit dem 18. September, als die Fed die Zinsen senkte, haben wir aufgrund der Zinssenkung keinen signifikanten Anstieg der Kryptowährungspreise gesehen - die Märkte könnten auf eine nachhaltigere Stabilität warten, bevor sie eine entscheidende Verschiebung vornehmen. Darüber hinaus räumten sie ein, dass es schwierig ist, vorherzusagen, wie Kryptowährungen auf Zinszyklen reagieren werden, da historische Daten fehlen. Ein weiterer potenzieller Katalysator ist der kürzlich genehmigte Spot-Handel für Bitcoin-ETF-Optionen, von dem Analysten erwarten, dass er möglicherweise die Marktliquidität vertieft, neue Teilnehmer anzieht und eine positive Rückkopplungsschleife initiiert, die die Marktstruktur stärkt und digitale Vermögenswerte institutionellen Investoren zugänglicher macht. Das bevorstehende Ethereum-Upgrade, bekannt als "Pectra", wurde ebenfalls als bedeutende Entwicklung angesehen, wobei der Analyst erklärte: „Obwohl erwartet wird, dass Pectra die Funktionalität von Ethereum revolutioniert, denken wir, dass dieses Upgrade eher strukturell als ein direkter Preiskatalysator ist, langfristige Effekte werden wahrscheinlich die Betriebseffizienz und Adoption verbessern, aber es ist unwahrscheinlich, dass es einen kurzfristigen Ether-Preisanstieg auslöst.“

Die Analysten kamen zu dem Schluss, dass sich die Kryptowährungsmärkte derzeit in einer Abwartehaltung befinden und auf klarere makroökonomische oder strukturelle Katalysatoren warten, um ein nachhaltiges Wachstum zu fördern. Sie erklärten: „Wir sehen weiterhin, dass das Krypto-Ökosystem zunehmend empfindlich auf makroökonomische Faktoren reagiert, daher warten wir auf den nächsten großen Katalysator, um die Entwicklung des Ökosystems voranzutreiben, die Einzelhandelsbeteiligung zu erhöhen und damit langfristiges Wachstum zu erreichen.“