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Warum die Bitcoin-Preise an großen Börsen gefallen sind

Warum die Bitcoin-Preise an großen Börsen gefallen sind

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CoineditionCoinedition2024/08/14 09:23
Von:Coin Edition
  • Der Bitcoin-Slippage stieg während des Ausverkaufs am 5. August, insbesondere an japanischen Börsen und bei weniger liquiden Paaren.
  • Das BTC-EUR-Paar von Coinbase erlebte extreme Volatilität aufgrund geringerer Liquidität im Vergleich zu seinem BTC-USD-Paar.
  • Binance.US steht vor Liquiditätsherausforderungen und verarbeitet nach der Klage der SEC nur noch ein tägliches Handelsvolumen von 20 Millionen US-Dollar.

Der Ausverkauf auf dem Kryptomarkt in der letzten Woche führte zu erheblichen Preisabweichungen an großen Börsen, die insbesondere Bitcoin (BTC)-Handelspaare betrafen. Laut einem Bericht von Kaiko verursachte der Ausverkauf am 5. August einen spürbaren Anstieg der Slippage, insbesondere an japanischen Börsen und bei weniger liquiden Handelspaaren. Dies unterstrich die anhaltenden Liquiditätsprobleme auf dem Kryptomarkt, die trotz einiger Verbesserungen im Laufe der Zeit weiterhin Anlass zur Sorge geben.

Preisabweichungen treten auf, wenn der Preis einer Marktausführung von dem erwarteten Preis abweicht und dienen als kritischer Indikator für die Marktliquidität. Der Bericht von Kaiko wies darauf hin, dass sich die Unterschiede bei der Slippage zwar allmählich verringert haben, sie jedoch bei volatilen Marktereignissen wie dem Ausverkauf in der letzten Woche weiterhin erheblich sind. Das Ereignis am 5. August war besonders einflussreich, da die Slippage an verschiedenen Börsen zunahm und auf Liquiditätsstress hinwies.

Beispielsweise stellte Kaiko fest, dass eine BTC-Order über 100.000 US-Dollar während des Ausverkaufs auf mehreren Plattformen erhöhte Slippage erfuhr. Das BTC-JPY-Paar auf Zaif verzeichnete die höchste Slippage, während das BTC-EUR-Paar von KuCoin eine Slippage von über 5 % aufwies, ein Anstieg im Vergleich zu normalen Marktbedingungen. 

Darüber hinaus erlebten auch auf normalerweise liquiden Plattformen wie BitMEX und Binance US notierte Stablecoin-Paare bemerkenswerte Slippage-Erhöhungen, was die weitreichenden Auswirkungen des Marktrückgangs widerspiegelt.

Der Bericht hob auch hervor, dass die Auswirkungen auf die Liquidität nicht einheitlich über alle Börsen hinweg sind. Sie variieren zwischen verschiedenen Handelspaaren innerhalb derselben Plattform. Beispielsweise ist das BTC-EUR-Paar von Coinbase viel weniger liquide als sein BTC-USD-Paar. 

Diese Diskrepanz kann während Zeiten erhöhter Marktaktivität zu extremer Volatilität führen. Ein bemerkenswertes Beispiel ereignete sich im März, als die Preise des BTC-EUR-Paares von Coinbase stark vom breiteren Markt abwichen und die Markttiefe einbrach, was die Volatilität verschärfte.

Darüber hinaus steht Binance.US vor Liquiditätsherausforderungen, da sich die BTC-Preise auf der Plattform von denen auf liquideren Börsen unterscheiden. Dieses Problem ist teilweise auf die reduzierte Liquidität nach der Klage der SEC gegen Binance im Juni 2023 zurückzuführen. Infolgedessen verarbeitet Binance.US jetzt nur noch ein tägliches Handelsvolumen von 20 Millionen US-Dollar, ein dramatischer Rückgang von 400 Millionen US-Dollar Anfang 2023.

Die Liquiditätskonzentration hat sich insbesondere in den BTC-USD-Märkten an Wochentagen nach der Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs in den USA verstärkt. Dieser Trend hat das Risiko starker Preisschwankungen an Wochenenden verstärkt, wenn der Marktstress ausgeprägter ist.

Darüber hinaus wies Mikybull Crypto, ein Ökonom, in sozialen Medien darauf hin, dass die Korrelation von Bitcoin mit dem globalen Liquiditätsindex stark bleibt. Er bemerkte, dass der globale Liquiditätsindex kürzlich einen zweijährigen Widerstand durchbrochen hat, was darauf hindeutet, dass eine starke und massive Bitcoin-Rallye bevorstehen könnte.

Trotz dieser Herausforderungen haben Krypto-Plattformen stark in die Infrastruktur investiert, um erhöhte Handelsvolumina zu bewältigen. Während des jüngsten Ausverkaufs erreichten die Handelszahlen für BTC-USD- und BTC-USDT-Paare auf Bybit Rekordhöhen und näherten sich auf Coinbase den Niveaus nach dem FTX-Zusammenbruch. Diese Widerstandsfähigkeit deutet darauf hin, dass sich die Infrastruktur des Kryptomarktes weiterentwickelt, um diese Herausforderungen besser zu bewältigen.

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