ما الذي يدفع سعر البيتكوين للهبوط ولماذا يكافح؟

يكافح سعر البيتكوين للحفاظ على زخمه، حيث انخفض مؤخرًا من ذروته البالغة 105,000 دولار إلى 75,000 دولار.

مع انخفاض السعر، يتساءل المتداولون في السوق عن المسؤول عن معاناة البيتكوين الحالية؟

احتياطيات المُعدِّنين: لاعب رئيسي في صراع البيتكوين

يُظهر اللون الأزرق رسمًا بيانيًا لاحتياطيات المُعدِّنين ويُظهر اللون الأسود سعر البيتكوين. يمكنك أن ترى هنا مرة أخرى أن هناك علاقة واضحة.

على مدار الربع الأول من عام 2025، انخفضت احتياطيات المُعدِّنين من 1.812 مليون بيتكوين إلى 1.809 مليون بيتكوين في حين انخفض سعرها بنفس الدرجة. ومع ذلك، لماذا تبيع شركات التعدين عندما تنخفض الأسعار؟

في أوائل فبراير/شباط، كان هناك ارتفاع ملحوظ في احتياطيات عمال المناجم، ولكن أعقب ذلك انخفاض سريع في مارس/آذار وأبريل/نيسان.

عادةً ما يقوم المُعدِّنون بتفريغ البيتكوين عندما يحتاجون إلى سيولة لتغطية التكاليف التشغيلية مثل فواتير الكهرباء أو صيانة المعدات أو النفقات التشغيلية العامة.

هذا ليس جنيًا للأرباح؛ بل هو علامة على ضغط السيولة، مما يشير إلى أن شركات التعدين قد تكون تعاني ماليًا في ظروف السوق الحالية.

ومع استمرار سعر البيتكوين في التحليق عند مستويات منخفضة، فإن البيع المستمر من المُعدنين يضيف ضغطًا تصاعديًا على المعروض، وهو ما يؤدي بدوره إلى دفع السعر إلى مستويات أقل.

مع انخفاض عدد المُعدنين الذين يحتفظون بالبيتكوين الخاصة بهم، تتأثر معنويات السوق، حيث يشير انخفاض الاحتياطيات إلى زيادة المعروض في السوق.

التوقعات الحالية للسوق: ساحة معركة بين الثيران والدببة

يمكن أن تُعزى حركة السعر الثابتة المستمرة في البيتكوين إلى عوامل الاقتصاد الكلي المتضاربة، بما في ذلك السياسات الاقتصادية الأمريكية غير المتوقعة، والتوترات التجارية العالمية، والإعدادات الفنية في السوق.

أدت التطورات الأخيرة، مثل إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة، ودعم الرئيس ترامب للبيتكوين، إلى خلق روايات صعودية وهبوطية على حد سواء، مما أبقى السعر في نطاق محدد.

على الجانب الإيجابي، أدى قرار الاحتياطي الفيدرالي بتثبيت أسعار الفائدة وتصريحات جيروم باول الحذرة بشأن التضخم إلى رفع معنويات السوق لفترة وجيزة.

وفي الوقت نفسه، في المجال السياسي، أدى إعلان ترامب أن الولايات المتحدة “قوة عظمى للبيتكوين” واقتراح سياسات مؤيدة للعملات الرقمية، مثل تشريع العملات المستقرة، إلى زيادة التفاؤل بين مؤيدي البيتكوين.

تم رفع توقعات التضخم في الولايات المتحدة إلى 2.8% لعام 2025، مما يشير إلى مخاوف بشأن مخاطر الركود التضخمي.

وقد أدت المخاوف من الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين إلى عزوف المستثمرين عن المخاطرة على مستوى العالم، مما دفعهم إلى العزوف عن الأصول ذات المخاطر العالية مثل البيتكوين.

وقد أدت هذه المخاوف إلى نقص عام في دخول رؤوس أموال جديدة إلى السوق، مما ساهم في عدم قدرة البيتكوين على الارتفاع.

الإعدادات الفنية: محفزات صعودية محدودة

على الجانب الفني، يقع سعر البيتكوين في الوقت الحالي في مرحلة توطيد تتميز بنمط الوتد الهابط، والذي يشير عادةً إلى انعكاس صعودي محتمل.

على الرغم من احتمالية الاختراق، فإن عدم وجود زخم صعودي مستدام يبقي السعر محاصرًا في نطاق ضيق بين 82,400 دولار و85,300 دولار.

تُعد مرحلة التماسك هذه نموذجية للأسواق التي تنتظر محفزًا أوضح لدفع الحركة التالية.

ووفقًا للرسوم البيانية الحديثة، يبلغ مؤشر القوة النسبية للبيتكوين حاليًا 52.44، وهو ما يضع معنويات السوق في المنطقة المحايدة ولا تزال هناك إمكانية للارتفاع إذا زاد ضغط الشراء.

وعلى الرغم من ذلك، فإن البائعين لهم اليد العليا وفقًا لدلتا الحجم التراكمي السلبي (CVD) البالغ -223، والذي منع السعر من الخروج من نمط الوتد.

من المتوقع أن يظل سعر البيتكوين مستقرًا أو يكافح حتى يتم اختراق المقاومة العلوية للوتد الهابط.

سيحدث الاختراق شريطة أن يكون لدينا بعض الزيادة الكبيرة في الحجم والبدء في رؤية زخم صعودي معه، مما قد يضغط على السعر نحو منطقة 90,000$ – 100,000$.

إذا لم تحصل على هذه الشروط، فقد تظل البيتكوين عالقة في النطاق الحالي.

العوامل الخارجية: التوترات العالمية وتأثيرها على سعر البيتكوين

أحد الأسباب الهامة التي تجعل سعر البيتكوين يُعاني في الوقت الحالي هو التوترات العالمية المستمرة، لا سيما الحروب التجارية بين الولايات المتحدة والصين. وقد علّق مينا ثيودورو، المؤسس المشارك لـ Coinstash، قائلاً

“إن عمليات البيع الحالية ليست مدفوعة بمحفزات خاصة بالعملات الرقمية؛ فالعُملات الرقمية تتحرك ببساطة تماشيًا مع الأسواق التقليدية التي تتفاعل مع التوترات التجارية العالمية.”

ترتبط حركة سعر البيتكوين ارتباطًا مباشرًا بأحداث الاقتصاد الكلي العالمية، وبالتالي فإن البيتكوين عرضة للأحداث التي لا ترتبط بالضرورة بسوق العملات الرقمية.

يعتقد مينا ثيودورو، المؤسس المشارك في Coinstash، أنه إذا هدأت التوترات التجارية أو استؤنفت المفاوضات، فقد تستقر السوق وقد تمكن البيتكوين من العودة إلى النظام الصاعد.

ومع ذلك، إذا اشتدت العوامل الجيوسياسية، فمن المرجح أن يظل سعر البيتكوين تحت الضغط.

هل تستطيع البيتكوين كسر نمط الصراع؟

يُظهر الرسم البياني الذي يصور الفائدة المفتوحة للبيتكوين أن معظم المتداولين يتشبثون بحيازتها في العقود الدائمة، وهو ما يعكس بدوره هيكل السوق الجاري في الوقت الحالي.

وعلى الرغم من ذلك، ومع تراجع الفائدة المفتوحة وعدم وجود تدفقات رأسمالية جديدة، فمن المحتمل أن يظل سعر البيتكوين في نفس النطاق في الوقت الحالي.

ومع ذلك، يعتقد محلل السوق داني_كريبتون أن البيتكوين قد وصل إلى القاع وأن الاتجاه الصعودي بدأ في 18 أبريل.

وهو يشير إلى أن البيتكوين قد أعاد اختبار خط العنق المعكوس، وإذا صمد، فمن الممكن أن يصل السعر إلى 125 ألف دولار بحلول عام 2025.

قد يؤدي ذلك إلى موسم قطع مكافئ للعملات البديلة، مع تحقيق مكاسب كبيرة للعملات البديلة، مما قد يحول 100 دولار إلى 10 آلاف دولار في شهر واحد.