تحليل أسعار البيتكوين: إليكم أسباب انتهاء دورة صعود البيتكوين

كان سوق العُملات الرقمية الأوسع نطاقًا يتجه نحو الهبوط منذ بداية العام، ولم يكن سعر البيتكوين (BTC) استثناءً من ذلك.

وصلت العملة الرقمية إلى أعلى مستوى لها عند 108 آلاف دولار، ولكنها لم تتمكن منذ ذلك الحين من الحفاظ على الزخم نفسه.

اقترح المحلل كي يونغ جو نهاية محتملة لدورة صعود البيتكوين. إليكم السبب في أن هذا قد يكون صحيحًا;

سعر البيتكوين: القيمة المحققة مقابل القيمة السوقية

أولاً، أشارت اتجاهات أسعار البيتكوين الأخيرة في السوق إلى نهاية محتملة لفترة السوق الصاعدة الجارية.

بدأت BTC مراحل السوق الصاعدة في الفترات التي نمت فيها القيمة السوقية المحققة ولكنها لم تتجاوز نمو القيمة السوقية كما في 2016-2018، ومنتصف 2019 إلى 2022 ومنتصف 2025 إلى 2025.

بدأت الأسعار في الارتفاع بشكل حاد بسبب محدودية ضخ رؤوس الأموال الجديدة في النظام.

شهد السوق ظروفًا هبوطية في 2015 و2019 و2022. تجاوز نمو رأس المال المحقق نمو رأس المال السوقي مما يشير إلى أن ضغوط البيع المرتفعة كانت تعمل ضد نمو الأسعار.

حتى وقت نشر هذا التقرير، أشارت البيانات إلى احمرار الرسم البياني مما يشير إلى ضخ رؤوس أموال جديدة بينما ظلت مستويات الأسعار راكدة.

تاريخيًا، قد يتجه سعر البيتكوين نحو ركود واسع النطاق. لم تقابل الاستثمارات في البيتكوين أي زيادة في الأسعار، مما يشير إلى تراجع التفاؤل في السوق والقوى الهابطة المحتملة في العمل.

ومع ذلك، يمكن أن يحدث ارتفاع في الأسعار في المستقبل بعد تراجع ضغوط البيع عند مستوى مماثل لظروف السوق في منتصف عام 2020.

استقرار القيمة السوقية المحققة مع تجاوز القيمة السوقية المحققة من شأنه أن يخلق ظروفًا صعودية لزخم السوق.

أظهرت بيانات السوق الحالية استنفادًا وليس حماسًا جديدًا، لذا يبدو أن أي انتعاش للسوق سيكون بطيئًا على الأرجح.

لماذا تم نقل BTC القديمة؟

ومرة أخرى، أدت حركة أكثر من 1,057 بيتكوين التي كانت خاملة ما بين 7 إلى 10 سنوات إلى ارتفاع نطاقات عمر إنتاج البيتكوين المستهلكة. قد يشير ذلك إلى ضغوط بيع واردة.

وتسببت حركة العملات المعدنية الخاملة من الفئة العمرية 7-10 سنوات في تجاوز هذه الفئة العمرية بالذات لمستويات عتبة الـ 50 التي نادراً ما تحدث.

وقد أظهر التاريخ أن التحولات المماثلة في نطاقات عمر إنتاج البيتكوين المستهلكة غالبًا ما تؤدي إلى زيادة الاضطرابات في السوق، وتشير أحيانًا إلى انتهاء الأسواق الصاعدة الممتدة.

لم يقم مالكو عملات البيتكوين القديمة هذه عادةً بنقلها طوال دورات السوق السابقة إلا عندما حدثت تغيرات كبيرة في السوق أو عندما شعروا بظهور وقت مناسب للبيع.

يبدو أن المتبنين الأوائل يعتبرون أن أسعار البيتكوين الحالية (83.8 ألف دولار) هي أقصى نقطة اهتمامهم لأغراض البيع.

قد تكون هذه التحويلات المكثفة للبيتكوين من الحسابات المحتفظ بها منذ فترة طويلة جزءًا من إجراءات إعادة موازنة الأصول أو التحويلات الداخلية للأعمال بدلاً من معاملات البيع.

قد يؤدي التحضير للتصفية بين حاملي الأسهم إلى إدخال معروض مفرط في السوق مما يقلل من زخم الأسعار ويشير إلى أن دورة الصعود قد وصلت إلى حدها الأقصى.

كان المنظور المعاكس فيما يتعلق بهذه العملات هو نشاط عدم الإنفاق. فقد أشار النمط السابق إلى أن الارتفاع الأخير قد يشير إلى بداية الضعف في ارتفاع الأسعار المستمر.

ماذا تقول هيمنة البيتكوين؟

وعلاوة على ذلك، اختبرت هيمنة BTC (BTC.D) مرة أخرى منطقة 62%–64% ، وهي منطقة مقاومة كانت تؤدي باستمرار إلى حدوث عمليات رفض على مدار السنوات ونصف السنة الماضية.

وأظهر الرسم البياني أن كل تلامس لخط الاتجاه الصاعد هذا تزامن مع قمم محلية في هيمنة البيتكوين، وغالبًا ما يتبعها تصحيحات كبيرة.

منذ أوائل أكتوبر 2023 وحتى الآن، حدثت ست حالات رفض على الأقل عند خط الاتجاه هذا أو بالقرب منه، مما يدل على موثوقية المنطقة تاريخيًا. استقرت BTC.D تحت 62.4% بقليل، حيث تلامس نفس نطاق المقاومة.

في الوقت نفسه، كان مؤشر ستوكاستيك للقوة النسبية في منطقة ذروة الشراء، حول 95-100، مع تقاطع هبوطي يلوح في الأفق.

وقد أشار هذا النمط تاريخيًا إلى ضعف الزخم، كما أن الحالات السابقة التي شهدت تقاطعات مماثلة في ذروة الشراء لمؤشر ستوتش للقوة النسبية تتماشى تمامًا مع قمم الهيمنة السابقة والهبوط اللاحق.

إذا رفضت الهيمنة مرة أخرى من منطقة 62%، فقد يشير ذلك إلى التحول إلى العملات البديلة أو إلى تباطؤ أوسع نطاقًا في السوق، مما يشير إلى أن دورة صعود البيتكوين قد تفقد قوتها.

ومع ذلك، فإن البقاء المؤكد حول 62% مع استمرار الحجم قد يشير إلى تجدد قوة البيتكوين.

في حين أن الأنماط التاريخية تشير إلى توخي الحذر، فإن الاختراق الحاسم قد يتحدى الأطروحة الهبوطية ويوسع نطاق هيمنة البيتكوين أكثر.