الرؤساء التنفيذيون لشركتي Deribit وBitget يناقشون كيفية تعايش البورصات اللامركزية والمركزية
وصلت أحجام التداول في البورصات اللامركزية إلى 300 مليار دولار في نوفمبر، متجاوزة أعلى مستوى للدورة السابقة البالغ 260 مليار دولار الذي تم تسجيله في مايو 2021. ناقش المشاركون في مؤتمر The Block’s Emergence كيف تندمج العملات المشفرة والتمويل التقليدي وما يمكن توقعه مع اقترابهما من بعضهما البعض.
مع إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة في الولايات المتحدة هذا العام، لم تكن المالية التقليدية (TradFi) والعملات المشفرة أقرب من أي وقت مضى. ناقش المشاركون في مؤتمر The Block الأول، Emergence، في 6 ديسمبر كيف تندمج العالمان وما يمكن توقعه مع تزايد تداخلهم.
وصلت أحجام التداول في البورصات اللامركزية (DEX) إلى 300 مليار دولار في نوفمبر، متجاوزة أعلى مستوى في الدورة السابقة البالغ 260 مليار دولار الذي تم تسجيله في مايو 2021، وفقًا لأبحاث The Block. تستمر نسبة DEX إلى CEX في مسارها التصاعدي، حيث وصلت إلى 11% في نوفمبر، ارتفاعًا من 9.3% في بداية عام 2024 ومن 0.04% في أوائل عام 2020.
البورصات اللامركزية، رغم أنها لا تزال صغيرة نسبيًا من حيث الحصة السوقية، تنمو، ولكن هل يمكنها التعايش مع البورصات المركزية (CEXs) ومنصات التوزيع الأخرى؟ سأل ديفيد ويلز، الرئيس التنفيذي لشركة Enclave Markets، اللجنة كيف يرون تقارب هذه الطرق خلال السنوات القليلة المقبلة.
أكدت غراسي تشين، الرئيس التنفيذي لشركة Bitget، أن CEXs وDEXs تستهدفان قواعد عملاء متميزة، مشيرة إلى أن تعايشهم سيعتمد على خدمة منافذ تكاملية.
وأوضحت تشين أن "البورصات المركزية تتمتع بسيولة أفضل وخدمة عملاء وتجربة مستخدم كاملة"، مما يجعلها جذابة للعملاء الأفراد والمؤسسات. من ناحية أخرى، تلبي DEXs احتياجات محترفي DeFi الذين يبحثون عن رموز غير متوفرة على منصات CEX.
أقرت تشين بأن البيئة التنظيمية تشكل بشكل كبير ديناميكيات السوق، خاصة بالنسبة للاعبين الأصغر. وتوقعت قائلة: "من المحتمل أن تصبح الأكبر أكبر [و] الأصغر ستختفي تدريجياً".
كما قالت إن Bitget تدرس شراكات استراتيجية لدخول أسواق جديدة، بما في ذلك الولايات المتحدة.
وقالت: "نحن الآن نعيد التفكير فيما إذا كان بإمكاننا دخول السوق من خلال مشروع مشترك مع شخص لديه الكثير من التراخيص، ثم نستحوذ أيضًا على بعض البنوك لتكون أشبه بالبنوك الجديدة، بدلاً من البنوك التقليدية مثل HSBC أو Bank of America".
'سيكون هناك تحول كبير'
أعرب لوك ستريجرز، الرئيس التنفيذي لشركة Deribit، عن شكوكه بشأن استدامة العديد من المنصات بسبب الضغوط التنظيمية.
وقال ستريجرز: "أعتقد أن الكثير منها سيتوقف عن الوجود". "لذلك، لوضعها بشكل ثنائي، أعتقد أن الأطر التنظيمية ستتصاعد على مستوى العالم وستجعل الكثير من القائمة الضخمة الحالية للمنصات ببساطة غير قابلة للتطبيق، إما لأن تكاليف التشغيل ستكون مرتفعة للغاية، أو لأن المنظمين سيغلقونها ببساطة".
توقع ستريجرز أن عددًا قليلاً فقط من المنصات سيزدهر مع نضوج الصناعة.
وقال: "إذا كنت تريد أن تخدم العملاء على نطاق عالمي، المؤسسات، ولكن ربما الأهم من ذلك، الأفراد، فإن الأطر التنظيمية صارمة بالفعل، وستزداد صرامة". "لذلك في النهاية، لا يوجد ببساطة ما يكفي من التداول لجعلها جميعًا مستدامة، لذلك سيكون هناك تحول كبير، أعتقد، وتركيز على القمة".
قدم ألين كونز، رئيس تطوير الأعمال الأوروبية في GSR، رؤى حول التفاعل بين ديناميكيات السيولة والتنظيم.
وقال كونز: "في عالم أكثر مثالية، تجذب السيولة السيولة. لذلك سيكون لديك لاعب واحد، في أفضل الحالات، عقود ذكية، يمكن من خلالها تبادل كل نوع من القيم. لكن هذا ربما لن يحدث".
وأكد على تحديات DeFi في التوسع لاعتماد المؤسسات، خاصة في أوروبا.
وقال: "في أوروبا، تحتاج معظم البنوك أو شركات التداول المنظمة إلى أن تكون قادرة على التدخل مع الطرف المقابل، الذي يتداولون معه". "وإذا ذهبت فقط إلى Uniswap وتداولت، فمن الصعب جدًا التدخل".
واجه وتعرف على من تتداول معه.
اقترح تحولًا تنظيميًا للتركيز على الأنشطة بدلاً من الكيانات. "أنت تقدم نوعًا من النشاط، وتقوم بتنظيم ذلك"، قال.
حافظت Uniswap على موقعها كقائدة للسوق بنسبة 40% من إجمالي الحجم في نوفمبر، بينما برزت Raydium كمنافس قوي، حيث استحوذت على 18% من حصة السوق. كان المساهمة الكبيرة لـ Raydium مدفوعة جزئيًا بنشاط تداول الميمكوين ومشاريع pump.fun المتخرجة، وفقًا لأبحاث The Block.
مع تكثيف التدقيق التنظيمي وازدياد الاهتمام المؤسسي، من المتوقع أن يشهد مشهد تداول العملات الرقمية تطورًا كبيرًا. كان الإجماع العام من لجنة Emergence واضحًا: من المرجح أن تتعايش البورصات المركزية واللامركزية، لكن فقط المنصات الأكثر أمانًا وتركيزًا على المستخدم ستزدهر.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
CRV و CVX يقودان مؤشر رموز DeFi إلى ارتفاع حاد بينما ينتظر السوق إدارة مؤيدة للعملات الرقمية
نظرة سريعة خلال الثلاثين يومًا الماضية، ارتفع مؤشر DeFi الخاص بـ The Block بنسبة ~102%. فيما يلي مقتطف من النشرة الإخبارية للبيانات والرؤى الخاصة بـ The Block.
هالي ويلش، فتاة 'هاوك تواه' ترد لأول مرة منذ أسابيع بعد دعوى قضائية تتعلق بعملة HAWK المشفرة
أطلق فريق ويلش عملة الميم HAWK في 4 ديسمبر، حيث ارتفعت بسرعة ثم انهارت في القيمة السوقية. قدم اثنا عشر مستثمرًا دعوى قضائية ضد فريق ويلش في 19 ديسمبر، زاعمين أن إطلاق عملة الميم HAWK انتهك قوانين الأوراق المالية.
كتب موظفو CoinDesk رسالة إلى Bullish واصفين تراجع جاستن صن بأنه 'شائن' قبل إقالات القيادة
نظرة سريعة قامت الشركة الأم لـ CoinDesk، وهي Bullish، بفصل ثلاثة من كبار الموظفين التحريريين، بما في ذلك رئيس التحرير كيفن رينولدز ونائبي رئيس التحرير نيك بيكر ومارك هوشتاين. تأتي هذه الخطوة بعد أنباء يوم الخميس تفيد بأن الإدارة العليا في Bullish أجبرت محرري CoinDesk على سحب مقال عن مؤسس Tron، جاستن صن. وتفصل رسالة اطلعت عليها The Block كتبها موظفو CoinDesk شكاوى غرفة الأخبار.
اليومي: صناديق البيتكوين الأمريكية تشهد تدفقات خارجة قياسية، وSEC توافق على أول صناديق مدمجة للبيتكوين والإيثريوم الفوري والمزيد
ملخص سريع شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة تدفقات صافية قياسية بلغت 680 مليون دولار يوم الخميس، مما كسر سلسلة تدفقات إيجابية استمرت 15 يومًا بقيمة 6.7 مليار دولار. وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات على طلبات من ناسداك وبورصة Cboe BZX لإدراج وتداول أسهم صناديق المؤشرات المشفرة من Hashdex وFranklin Templeton على التوالي. استمر سوق العملات المشفرة في الانخفاض بشكل حاد بعد تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول المتشددة يوم الأربعاء بشأن تخفيضات أسعار الفائدة المتوقعة بشكل أبطأ في عام 2025. المقالة التالية مقتبسة